Reservas: el goteo de las ventas del BCRA ya suma u$s738 millones
La primera quincena de julio, (…) el BCRA vendió a razón de u$s75 millones diarios en la primera y u$s19 millones en la segunda. (…). En agosto el BCRA vendió reservas por u$s742 millones (u$s477 M en la primera y u$s265 M en la segunda). De ahí surgen los rumores del cambio de reglamentación en el sistema cambiario, sobre todo la modificación en el cupo de U$S200 que permite el Central.
El goteo de reservas inquieta al Gobierno y al mercado. (…). El Gobierno comenzó con un stock de reservas brutas de u$s44.800 millones, hoy está en u$s43.050 millones. Pero las reservas netas (excluyen los encajes de los argendólares y los swaps con China y con el BIS) pasaron de u$s13.600 millones a unos u$s10.000 millones. La situación se complica aún más si se observa el stock de las reservas disponibles (excluyen de las netas el oro y los DEG del FMI) ya que de aproximadamente u$s8.000 millones cuando asumió Alberto Fernández, hoy quedan poco más de u$s3.000 millones. Por suerte, los depósitos privados en dólares (argendólares) volvieron a crecer, muy modestamente, pero volvieron a niveles de u$s17.250/17.290 millones lo cual, vía encajes, compensó el escurrimiento de las reservas líquidas. (…) no se trata solo del “dólar ahorro”, porque la inyección de pesos para financiar el déficit del Tesoro por algún lugar iba a drenar(…). Desde el inicio de la cuarentena los depósitos privados en pesos han crecido en más de $1,1 billones (algo así como u$s15.000 M al oficial o u$s8.500 M al blue). (…) Hoy el total de depósitos privados en pesos supera los $4,3 billones. A pesar del aumento de los depósitos privados en pesos, el crédito privado en pesos apenas creció $410.000 millones en este periodo. Lo que explica la liquidez excedente y su correlato en los pasivos remunerados del BCRA. Desde marzo, cuando se instauró la cuarentena, la tenencia de dinero del público aumentó en $444.000 millones, aunque la base monetaria solo creció en $250.000 millones. En una economía bajo cuarentena y en recesión el exceso de dinero fue buscando lógicos destinos, consumo y/o ahorro. (…)
Fuente: Ámbito
