Recuperar la economía mundial no será fácil
Pero será aún más difícil sin más ayuda de China
Esta vez, China no está preparada para impulsar la recuperación económica global
Recuperar la economía mundial no será fácil. Pero será aún más difícil sin más ayuda de China, la locomotora que impulsó las recuperaciones de la última emergencia económica del mundo.
Durante la crisis financiera de 2008-09, la creciente demanda de China de materias primas y otros bienes impulsó el crecimiento en todo el mundo, apuntalando los rebotes en lugares como Brasil y Alemania. Algunos países, como Australia, evitaron la recesión casi por completo debido al comercio con China.
China no está preparada para ayudar tanto esta vez. A pesar de los signos de un sólido repunte recientemente, su economía se ha visto afectada mucho más que en 2008-09, lo que limita su capacidad para sacar a otras naciones de la recesión provocada por la pandemia de coronavirus.
China muestra más moderación en el gasto de estímulo en comparación con las recesiones pasadas. También es más autosuficiente
En algunas industrias es más eficiente que antes, lo que significa que podría necesitar comprar menos en el extranjero.
Thomas Nuernberger, presidente ejecutivo de ebm-papst Group, un fabricante de motores y ventiladores con sede en el sur de Alemania, dijo que la demanda de los hospitales y centros de datos chinos se ha recuperado. Pero las ventas se han reducido drásticamente a la industria automotriz y a los fabricantes chinos que envían sus productos a otros lugares. Él espera que la precaución entre los consumidores y las empresas chinas influya en el crecimiento, reduciendo las probabilidades de una recuperación en «forma de V».
«Para 2020 no es posible, creo, que China haga el trabajo» lo hizo en 2008-09, dijo Thilo Brodtmann, director ejecutivo de la Asociación Alemana de la Industria de Ingeniería Mecánica, un organismo comercial. «Muchas compañías en China están luchando».
Todavía se espera que China registre el mayor crecimiento de cualquier economía importante este año. El Fondo Monetario Internacional proyecta que el producto interno bruto de China se expandirá 1% en 2020. Esto sigue a una contracción de 6.8% en el primer trimestre. Se espera que Estados Unidos, Alemania y Japón contraigan más del 5%.
Cualquier crecimiento en la economía de China, la segunda más grande del mundo, puede marcar una gran diferencia. Las compras de soja por parte de China, por ejemplo, están ayudando a los agricultores estadounidenses, incluso si no se suman por completo a los totales prometidos en el acuerdo comercial entre Estados Unidos y China.
Aún así, en general, los economistas dijeron que la demanda de China no está proporcionando tanto empuje como lo hizo durante la recesión pasada. Algunos países se han visto tan afectados que incluso una sólida demanda china no puede sacarlos de problemas.
En 2008, Pekín lanzó un paquete de estímulo de $ 586 mil millones alrededor del 13% de la producción económica del país en ese momento. Eso fue seguido por un auge en los préstamos. La economía de China creció un 9,7% en 2008 y un 9,4% en 2009.
Gran parte de su gasto se destinó a infraestructura como carreteras, aeropuertos y viviendas, impulsando la demanda china de materiales importados como el mineral de hierro. Australia, un importante beneficiario, experimentó una expansión de su economía de 3.7% en 2008 y 1.9% en 2009.
Este año, los contratos anuales de suministro de mineral de hierro con clientes chinos se están adelantando a los niveles en la misma etapa de 2019, dijo un alto ejecutivo de minería australiano. Algo de eso refleja que la demanda se trasladó a Australia desde Brasil, otro gran jugador de mineral de hierro que ha sido más afectado por el coronavirus.
Ese no es el tipo de aumento de la demanda que Australia, que vio una caída en el gasto del consumidor, necesita evitar caer en su primera recesión en casi tres décadas, con un PIB anual que se contrae 4% o más, según algunas previsiones.
La incertidumbre sobre los nuevos brotes de Covid-19 está nublando aún más las perspectivas.
Geraldton Fishermen’s Cooperative Ltd., que exporta el 90% de su captura de langosta de roca a China desde Australia Occidental, vio que los volúmenes de exportación a China volvieron a los promedios históricos en abril y mayo después de una pausa de un mes en la pesca, dijo Matt Rutter, su director ejecutivo.
Pero la demanda de China se agitó nuevamente en junio, cuando surgieron nuevos casos de coronavirus relacionados con el mercado mayorista de alimentos más grande de Beijing.
«El mercado podría tardar entre seis y 12 meses o más en recuperarse», dijo Rutter.
Las preocupaciones sobre el aumento de la deuda han hecho que Beijing sea más cauteloso de diseñar más crecimiento a través del estímulo este año. Se estima que sus medidas fiscales ascenderán al 4,6% del PIB, según el FMI. Christine Wong, profesora de investigación visitante en el Instituto de Asia Oriental de la Universidad Nacional de Singapur, calcula que puede sumar hasta el 7% del PIB cuando se tienen en cuenta todos los presupuestos gubernamentales.
Sin embargo, en algunos casos, China está mejor situada para satisfacer sus necesidades que antes. En el sector de la construcción, las ventas de excavadoras aumentaron 68% del año anterior en mayo, según la Asociación de Maquinaria de Construcción de China.
Pero este salto fue impulsado por un aumento del 76% en las ventas de los productores nacionales, que incluyen Sany Heavy Industry Co. Las compras de fuentes extranjeras, incluidas Caterpillar Inc. y Komatsu Ltd. en Japón, aumentaron un 3%, según Goldman Sachs.
El cambio a más largo plazo de China hacia una mayor dependencia de los servicios en lugar de la fabricación ha frenado aún más la demanda del equipo especializado que ayudó a convertir a China en la fábrica mundial, dijo Joerg Kraemer, economista jefe de Commerzbank en Frankfurt.
Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics, dijo que ahora Estados Unidos podría estar en una mejor posición para sacar a la economía global de la recesión. La respuesta de la política fiscal de Washington a Covid-19 representa el 13% del PIB este año, dijo.
Los EE. UU. Y algunas otras economías desarrolladas tienen casos de coronavirus en aumento, lo que amenaza su capacidad para liderar una recuperación global. Eso deja a muchas compañías contando con China.
«China seguirá siendo un motor de crecimiento para el mundo», dijo la Sra. Wong de la Universidad Nacional de Singapur. Pero «si China crece al 1%, apenas avanza». Por lo tanto, no va a atraer a nadie muy rápido «.
Fuente: Wall Street Journal
