Más dólares en EE.UU y bandas para intervenir en el mercado

Deuda. En Washington, el ministro espera que el FMI acepte girar US$7500 millones, de los que quedarían US$3400 disponibles; anunció US$1300 millones del BID y el Banco Mundial

El ministro de Economía y precandidato presidencial, Sergio Massa, despegó anteayer a las 22.27 rumbo a los EE.UU. Luego de meses de idas y vueltas con el Fondo Monetario Internacional (FMI), hoy las autoridades del organismo aprobarían el esperado desembolso por US$7500 millones.

Son dólares necesarios para cumplir con los compromisos de pago que se firmaron en el último mes con otros organismos y países -como Qatar. China y la CAF-, y darle una bocanada de aire al Gobierno para llegar a las elecciones de octubre. Massa busca asegurar la estabilidad cambiaria con más divisas (aportadas por el propio Fondo, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo) y un esquema de intervención en bandas sobre el tipo de cambio. Además, lanzará medidas para paliar el salto de los precios tras la devaluación.

Un traspié en los planes del Ejecutivo

La sorpresa que dio Javier Milei en las elecciones primarias terminó por sacudir el tablero de la política e implicó un traspié en los planes del Ejecutivo. Ese lunes post-PASO, con los bonos soberanos de deuda cayendo más de 12% en dólares y una gran cantidad de fondos girando recursos hacia el exterior a través de operaciones de contado con liqui, el Ministerio de Economía convalidó una devaluación. En los planes originales, estaba previsto que ocurriera el último viernes, pero jornadas negras, dicen, la adelantaron.

Así, el dólar mayorista saltó 22% en una sola rueda y, desde entonces, quedó fijo en $350. Ahora, la intención del Banco Central (BCRA) es mantener esa cotización estática hasta el 15 de noviembre, cuando se conozca la inflación de octubre. Ya con el dato sobre la mesa, regresaría el crawlingpeg (microdevaluaciones diarias) y correrá un punto por debajo del índice de precios al consumidor (IPC). «Queda fijo en $350 hasta ese entonces porque, si no, se traslada a precios», explicaron fuentes del Palacio de Hacienda.

Aceleración de la inflación

Justamente, por la devaluación, economistas advierten que en agosto y septiembre la inflación volverá a acelerarse y hasta podría llegar a alcanzar los dos dígitos. Incluso, algunas consultoras mencionan entre un 14% y 15% para este mes, impulsado también por la escalada de los dólares libres.

Desde el Ministerio de Economía no coinciden. Si bien esperan que el índice de precios al consumidor registre un pico en agosto, sobre todo por la importancia que tendrán en la medición las categorías de frescos, verduras y lácteos, descreen que supere las dos cifras. Por esto, desde este jueves, Massa anunciaría una batería de medidas, que buscan apuntalar el consumo y paliar los efectos de la devaluación. Aseguran que habrá dos por día, hasta el viernes de la próxima semana.

Entre ellas, se incluiría una suma fija para asalariados, créditos, incentivos para las pequeñas y medianas empresas (pymes) y para el campo.

Agenda cargada Massa llegó a Washington en un vuelo sin escalas, dos horas antes de lo esperado, a las 9 de la mañana. Lo acompañan Leonardo Madcur, Ricardo Casal y Marco Lavagna; los funcionarios de Economía fueron recibidos por una comitiva de la embajada argentina y el clima húmedo de la capital estadounidense.

Políticas alimentarias

Su primera reunión de la agenda fue con Anna Bjerde, directora gerente de operaciones de crédito del Banco Mundial. Luego, se encontró con Ilan Goldfajn, presidente del BID. En una presentación grabada anunció que llegarán US$1300 millones del Banco Mundial y del BID antes de fin de año. Se trata de fondos que estarán destinados a políticas alimentarias, créditos para pymes y obras de infraestructura, pero que servirán para engrosar las reservas.

Bjerde aseguró que llegarán al país US$650 millones hasta fin de año. Goldfajn, en tanto, precisó que habrá financiamiento para el país en unos US$1981 millones. «Esto tiene como objetivo central completar un grupo de US$1300 millones de aquí a fin de año de financiamiento adicional, del Banco Mundial y del BID. Que, de alguna manera, para la Argentina son fundamentales para seguir fortaleciendo reservas, pero además para seguir financiando proyectos para el desarrollo», dijo Massa en una conferencia de prensa.

«El objetivo es seguir acumulando reservas y tratar de recomponernos de un año que es, tal vez, más trágico en términos de economía para la Argentina por el impacto de la sequía. De alguna manera, eso generó un cambio de juego en la relación con el Fondo, pero también entendemos que nos obliga a seguir trabajando en un proceso de cuidado de las reservas sin frenar la actividad. Porque algunos creen que la forma de utilizar las reservas es frenando la actividad de las empresas que necesitan insumos para importar y nosotros entendemos que eso no es así», completó.

Massa con el FMI

Pero el centro de atención del viaje de Massa está puesto en lo que pasará hoy, cuando el ministro se reunirá con Kristalina Georgieva, directora del FMI. Se espera que el board convalide la llegada de los US$7500 millones que se vienen negociando hace meses. De ese monto, en limpio quedarán solo unos US$3400 millones.

Antes, se deberán devolver los préstamos que el Gobierno consiguió a comienzos de julio de la CAF, Qatar y el swap chino, para pagarle al FMI y no entrar en un incumplimiento de pagos. Con el monto restante, parte iría a intervenciones en una banda sobre el mercado de bonos para frenar a los dólares financieros. Una estrategia que fue autorizada por el FMI en el último comunicado oficial.

Desbande de brechas «Van a ser bandas de cuidado de desbande de brechas», contaron a la nación fuentes oficiales. No quisieron adelantar las puntas de las bandas ni la brecha aceptada. Indicaron que este nuevo esquema cuenta con la aceptación del Fondo y que, de hecho, estaría en el staff report que debe publicar el organismo hoy. «Es una idea que puede estar dando vueltas. Es algo de agrado del FMI», relató desde Buenos Aires una fuente al tanto de las intervenciones oficiales diarias en el mercado.

Con tipo de cambio mayorista planchado y los financieros contenidos, el objetivo del Gobierno es llevar calma al mercado cambiario hasta octubre. ¿La brecha ideal? Un 60%, aunque en la cartera saben que lo más viable es ubicarla en un 80%. Hoy, la distancia entre una cotización y otra de casi un 88%.

Con anuncios para todos los sectores relevantes de la economía, la renovación de Precios Justos para intentar contener la inflación, intervenciones sobre el mercado cambiarlo y los esperados desembolsos del FMI, Massa tiene el plan de viaje hasta las elecciones de octubre. La apuesta es entrar en el ballottage

Funcionarios de Estados Unidos

Massa, que ayer además visitó a funcionarios del Tesoro de los EE.UU. y participaba de una cena con funcionarios de ese país, tiene en su agenda para hoy un encuentro con Brian Nichols, funcionario del gobierno de Joe Biden para asuntos de América Latina, y luego la mencionada reunión con Georgieva.

Los préstamos De los préstamos que llegarán del Banco Mundial, se explicitó que US$450 millones se destinarán al financiamiento de programas de seguridad alimentaria, en políticas asociadas a la Tarjeta Alimentar y la Asignación Universal por Hijo (AUH). Desde el Palacio de Hacienda negaron que este tipo de medidas se tomen por la campaña electoral y ante la aceleración de la inflación, sino que se trata, dicen, de un «refuerzo presupuestario del Ministerio de Desarrollo Social para sostener esta política de Estado que lleva tres años».

En tanto, los US$200 millones restantes serán canalizados para la prefinanciación de exportaciones de las pequeñas y medianas empresas (pymes). Los importadores podrán tener acceso a créditos a tasa subsidiada, mientras que los exportadores tendrán la posibilidad de liquidar divisas en menores tiempos. El objetivo está puesto en «consolidar el criterio de sostenibilidad de la deuda» y aumentar las exportaciones argentinas hacia el mundo.

Los fondos del BID, en tanto, irían a parar a cuatro frentes, según indicaron las fuentes oficiales. En primer lugar, el financiamiento de exportaciones de la economía del conocimiento.

Segundo, la construcción de un puente entre las provincias de Chaco y Corrientes. Otros tantos millones se destinarán a la ampliación de la capacidad instalada de la represa Salto Grande. Y, por último, al sistema educativo bonaerense.* Con la colaboración de Francisco Jueguen.

Fuente: La Nación