Wall Street se sumerge en las diversas estrategias biofarmacéuticas de Amgen

En el panorama en constante evolución de los productos biofarmacéuticos, Amgen Inc (NASDAQ:AMGN). destaca como una empresa muy centrada en el desarrollo de terapias innovadoras para enfermedades graves. Con una cartera diversa que abarca la oncología, las enfermedades cardiovasculares, la salud ósea, la neurociencia, la nefrología y la inflamación, Amgen ha sido objeto de varios análisis de Wall Street en los últimos meses, que han proporcionado una gran cantidad de información sobre el rendimiento, la estrategia y las perspectivas futuras de la empresa.

Visión general y resultados de la empresa

Los activos clave de Amgen, como Tarlatamab, AMG-193, BLINCYTO, Xaluritamig, LUMAKRAS y Bemarituzumab, han posicionado a la empresa como líder en inmuno-oncología y oncología de precisión. El progreso de la cartera de productos de la empresa, en particular tras las presentaciones de la ESMO, ha sido reconocido por su potencial para revolucionar el tratamiento en estos campos. El cierre de la transacción de Horizon ha reforzado aún más el progreso clínico de Amgen, añadiendo a su cartera activos notables como Tepezza, Krystexxa y Uplizna.

Los resultados financieros de la empresa han sido desiguales, con unos beneficios en el tercer trimestre de 2023 que muestran la resistencia de su negocio básico, lo que compensa el bajo rendimiento de los recientes lanzamientos comerciales. Aunque los ingresos estuvieron en línea con el consenso, el beneficio por acción superó las expectativas, lo que apunta a una base sólida a pesar de los retos. Las previsiones actualizadas de Amgen para el ejercicio de 2013, que incluyen un aumento significativo de los ingresos y un ligero incremento de los beneficios por acción no auditados por los PCGA, reflejan el impacto positivo de la adquisición de Horizon y aportan claridad sobre el posicionamiento de la cartera de productos para la próxima década.

Tendencias del mercado y panorama competitivo

Las áreas de interés estratégico de Amgen incluyen el programa de obesidad y la integración de los activos de Horizon, que han mejorado la economía de la empresa. La empresa también se ha comprometido activamente con la FDA, en particular en relación con el tarlatamab, y ha observado respuestas en los tratamientos del cáncer de pulmón con inhibidores de la PRMT5. A pesar de la dura competencia en la franquicia de Inflamación e Inmunología (I&I) y en el mercado del CPNM, la diversificada cartera oncológica de Amgen sigue mostrando progresos clínicos.

El panorama competitivo en biofarmacia es intenso, con empresas como Bristol Myers Squibb (NYSE:BMY) ganando entusiasmo en el mercado de los inhibidores de la PRMT5. El posicionamiento de Amgen en este entorno es crítico, con la necesidad de mantener y aumentar su cuota de mercado al tiempo que sortea los retos normativos e integra con éxito las nuevas adquisiciones.

Perspectivas y proyecciones financieras

Los analistas han realizado diversas previsiones sobre los resultados financieros de Amgen. La previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 23 se ha elevado a entre 28.000 y 28.400 millones de dólares, con un aumento también de la previsión de BPA no ajustado a GAAP. Las previsiones de beneficios por acción e ingresos para el ejercicio fiscal de 24 años se han revisado al alza, lo que refleja el optimismo sobre el potencial de crecimiento de la empresa. Se espera que el cierre de la transacción de Horizon añada un valor significativo, aportando potencialmente unos ingresos adicionales de 6.000 millones de dólares para 2028.

El caso Bear

¿Es preocupante el declive del negocio básico de Amgen?

A pesar de la sólida cartera de productos en fase de desarrollo y las recientes adquisiciones de Amgen, existen dudas sobre la estabilidad a largo plazo de sus ingresos debido al declive de su negocio básico. Los lanzamientos de nuevos productos, como Lumakras, han tenido un rendimiento inferior al esperado, y existe una competencia persistente dentro de la franquicia de I&I. El tamaño de la empresa también dificulta un crecimiento orgánico significativo, aunque las perspectivas conservadoras de la dirección tras la fusión pueden dejar margen para sorpresas al alza.

¿Los retos regulatorios impedirán el progreso de Amgen?

Los obstáculos normativos, como la carta de respuesta completa de la FDA para Lumakras y la exigencia de un nuevo estudio de confirmación, podrían provocar retrasos y mayores costes. El éxito de la integración de Horizon y la resolución del caso de precios de transferencia con el IRS son factores adicionales que podrían afectar a la trayectoria de crecimiento de Amgen.

Caso Bull

¿Puede Amgen sacar partido de su diversificada cartera oncológica?

Los analistas se muestran optimistas respecto a la diversificada cartera oncológica de Amgen, que incluye prometedores candidatos como Tarlatamab y AMG-193. El compromiso activo de la empresa con la FDA y los resultados positivos de los ensayos clínicos podrían suscitar el entusiasmo del mercado y un mayor desarrollo de estos activos en líneas terapéuticas anteriores.

¿Impulsarán las adquisiciones estratégicas de Amgen el crecimiento futuro?

La adquisición de Horizon Therapeutics se ha valorado positivamente, con expectativas de una contribución significativa a los ingresos. La entrada de Amgen en el espacio metabólico con activos como AMG 133 y AMG 786 se considera infravalorada en comparación con los competidores, lo que ofrece un potencial motor de crecimiento para la empresa.

Análisis DAFO

Fortalezas:

– Cartera oncológica diversificada con múltiples activos que muestran progresos clínicos.

– Sólida cartera de proyectos con potencial en oncología y obesidad.

– Adquisiciones estratégicas que podrían contribuir al crecimiento de los ingresos.

Debilidades:

– Descenso del negocio de base y bajo rendimiento de los lanzamientos de nuevos productos.

– Siguen siendo críticos los retos normativos y la integración satisfactoria de las adquisiciones.

– Competencia dentro de la franquicia de I&I y presiones sobre los precios.

Oportunidades:

– Mayores previsiones de ingresos que indican el potencial de crecimiento de las recientes adquisiciones.

– Entrada en el sector metabólico con prometedores productos en fase de desarrollo.

– Ampliación de la cuota de mercado en biofarmacia mediante terapias innovadoras.

Amenazas:

– Riesgos asociados a los resultados de los ensayos clínicos y las aprobaciones regulatorias.

– Posible rendimiento inferior al del sector debido a problemas de valoración.

– Erosión de los ingresos del negocio básico si los nuevos productos y las adquisiciones no compensan adecuadamente.

Objetivos de los analistas

– BMO Capital Markets: Calificación de «Outperform» con un precio objetivo de 326,00 dólares (19 de diciembre de 2023).

– Barclays (LON:BARC) Capital Inc: Calificación de infraponderar con un precio objetivo de 230,00 $ (27 de diciembre de 2023).

– Truist Securities: Calificación de compra con un precio objetivo de 320,00 dólares (2 de noviembre de 2023).

En conclusión, las maniobras estratégicas de Amgen, su cartera diversificada y sus perspectivas de desarrollo ofrecen un panorama complejo a los inversores. Aunque la empresa se enfrenta a retos, como los obstáculos normativos y la competencia, sus recientes adquisiciones y su apuesta por terapias innovadoras podrían impulsarla. Los análisis abarcan desde octubre hasta diciembre de 2023, proporcionando una visión completa de la posición de Amgen en la industria biofarmacéutica.

Perspectivas

Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) sigue siendo un actor importante en el sector de la biotecnología, con una capitalización bursátil de 155.240 millones de dólares. El compromiso de la empresa con el crecimiento de los dividendos es notable, y InvestingPro destaca su trayectoria de aumento de dividendos durante 13 años consecutivos. Este retorno constante a los accionistas se complementa con una rentabilidad por dividendo del 3,13% a partir de febrero de 2024, lo que demuestra la dedicación de Amgen a proporcionar valor a través de los dividendos.

Los datos de InvestingPro también revelan un ratio Precio/Beneficios (PER) de 23,06, lo que sugiere que la acción cotiza con una prima relativa a su crecimiento de beneficios a corto plazo. Esto se ve acentuado por el elevado ratio Precio/Libro de la empresa, de 24,91 en los últimos doce meses que finalizaron en el cuarto trimestre de 2023. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que Amgen ha mantenido la rentabilidad en los últimos doce meses, con un sólido margen de beneficio bruto del 83,78%, lo que indica una gestión eficiente y una sólida posición dentro de su sector.

Aunque algunos analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, la solidez financiera de Amgen queda subrayada por su margen de ingresos de explotación del 47,53% durante el mismo periodo, que refleja la capacidad de la empresa para convertir eficazmente los ingresos en ingresos de explotación.

Fuente: Investing