¿ Que precios anticipan los futuros del crudo?
Los inversores saben lo volátiles que pueden ser los mercados de materias primas. Cuando se trata de petróleo crudo crudo , es un juego de pelota completamente nuevo con volatilidad intradiaria y nocturna.
Por ejemplo, según el rango del lunes ($86,82-$92,10), la fluctuación del precio de un contrato es de $5280. Eso no incluye todas las fluctuaciones intradía que pueden resultar en movimientos de $1,000-$2,000 en minutos.
Todas las referencias de precios en este artículo se basarán en el contrato del mes anterior renovable utilizando datos de la plataforma Tradestation.
El panorama general:
Algunos técnicos fijan el mínimo de la pandemia en el petróleo crudo en un número negativo, como el mínimo de abril de 2020 de $ 6,43 negativos. Para este autor, esa fue una anomalía única inducida por el comercio frenético en un momento en que el mundo estaba paralizado.
Si bien el mínimo de abril basado en los datos de TradeStation es de $5,12, la realidad es que el tiempo que pasó por debajo de $10 en abril y mayo fue breve. Una vez que el contrato demostró que podía contener $ 20 en noviembre, junto con la reapertura mundial, el ritmo del repunte se aceleró considerablemente.
Por el lado positivo, la invasión rusa de Ucrania en febrero indujo un susto petrolero, elevando el contrato del mes anterior a $ 120.59. Esa área se revisó en junio, pero hasta ahora el contrato de septiembre ha sido de dos dígitos durante todo el mes de agosto.
Lo que piensan los profesionales:
Durante todo el repunte del petróleo crudo, los contratos han estado en retroceso en lugar de contango normalizado.
Contango y atraso son términos utilizados para definir la estructura de la curva de avance. Contango significa que el precio a plazo de un contrato de futuros es más alto que el precio al contado. Lo contrario es que cuando un mercado está en backwardation, el precio a plazo del contrato de futuros es más bajo que el precio al contado.
En términos simples, los profesionales creen que los precios más altos del crudo son insostenibles a largo plazo y que la oferta aumentará o la demanda disminuirá, lo que resultará en precios más bajos.
Razones de la volatilidad reciente:
Mientras los inversores intentan determinar si la economía de los EE. UU. se dirige hacia una recesión que debería haber ocurrido hace mucho tiempo, hay fuertes indicios de que la economía china se está desacelerando.
Una caída simultánea en ambas economías sin duda reducirá la demanda de crudo en un momento en que la oferta está llegando a su máximo para aprovechar los precios relativamente altos que está arrojando el crudo.
Como lo demuestran algunos datos económicos clave que salieron de China durante la noche y que estuvieron por debajo de las expectativas, el gobierno chino está bajando sus tasas de interés en un intento de reactivar su economía. Como resultado de los datos débiles, los futuros del petróleo crudo marcaron un nuevo mínimo de cinco meses y están intentando recuperarse.
El petróleo avanza:
Cuando se trabaja con la premisa de que los mínimos pandémicos del petróleo crudo se deprimieron artificialmente y los máximos recientes se inflaron artificialmente, ¿cuál es el valor justo en el futuro?
Por ahora, los expertos todavía están fijando precios más bajos en el futuro, ya que el producto básico sigue retrocediendo. Si los diferenciales entre los contratos del mes más cercano comienzan a reducirse desde aproximadamente un descuento negativo de $ 1.50 y se deslizan hacia la par e incluso entran en contango, la tesis alcista a largo plazo y los precios sostenidos por encima de $ 100 o más pueden validarse.
Por ahora, la amenaza de recesiones mundiales y la eventual transición de los combustibles fósiles respaldan la tesis bajista para los futuros del petróleo crudo.
