Mercados europeos en rojo: rojo bursátil; cae la banca; miedo a los bancos centrales

Este martes -Ibex 35, CAC 40, DAX…- en una semana intensa de datos macro y resultados empresariales, y a 1 semana de las principales reuniones de bancos centrales (Fed y BCE).

La banca del Ibex 35 se convierte en el farolillo rojo en esta sesión, con Banco Santander arrastrando al sector financiero. también notorias las caídas de UBS Group AG, ambos tras presentar resultados.

“Los datos macro buenos -como la IFO alemana- a priori parece una reacción contraintuitiva, pero en el contexto actual una macro sólida hace temer una actitud más hawkish (dura) por parte de los bancos centrales”, apuntan en Bankinter.

“A pesar del riesgo de desaceleración económica, es previsible que el BCE tenga que seguir priorizando el control de la inflación, que se mantiene en niveles récord en tasa subyacente. En este sentido, ayer el banco central de Suecia situaba el nivel de llegada del tipo de depósito en 4% (vs 3% actual y 3,37% descontado por el mercado)”, señalan en Renta 4.

“Por su parte, Isabel Schnabel afirmaba que no se puede descartar una subida de +50 pb en la reunión del 4 de mayo”, recuerdan estos analistas.

Por el momento, el mercado otorga una probabilidad del 25% a +50 pb

“Como datos relevantes que podrían determinar la cuantía de la próxima subida de tipos tendremos el 2 de mayo los datos de IPC de abril y la Encuesta de Préstamos Bancarios, que nos permitirán ver el grado de resistencia a la baja de la inflación y cuánto trabajo podría estar haciéndole al BCE la restricción crediticia derivada de las últimas tensiones en el sector bancario”, apuntan en Renta 4.

“En lo que respecta a EE.UU., el mercado da un 90% de probabilidad a +25 pb en la Fed del 3 de mayo, en lo que sería su última subida, gracias a que el endurecimiento de condiciones crediticias (especialmente en la banca regional americana, donde persisten los riesgos) haría el resto de labor de tensionamiento monetario, a lo que se suma la desaceleración que ya se aprecia en indicadores económicos. Esperamos que luego mantenga los tipos en 5-5,25% hasta fin de año con el fin de controlar la inflación y frente a las expectativas excesivamente ‘dovish’ de mercado de -50 pb en el segundo semestre de 2023”, concluyen estos analistas.

Fuente: Investing