Fuertes bajas para los bonos de la deuda soberana en pesos

Una inusual jugada del Gobierno contuvo la caída de los bonos

El Ministerio de Economía anunció que ayer recompraría títulos soberanos por US$200 millones; como respuesta, los globales revirtieron la tendencia bajista y cerraron en alza

Por el mal clima internacional que atraviesan los mercados emergentes, en los últimos días los bonos se tiñeron de rojo. El viernes pasado se supo que el mercado laboral en Estados Unidos sigue firme, más de lo que creían los analistas, lo que podría llevar a la Reserva Federal (Fed) a continuar con la política de suba de tasas de los últimos meses. Esa noticia, que ayer volvió a impactar en los globales con caídas mayores al 4%, el Gobierno la vio al inicio de la jornada como una “oportunidad” para recomprar US$200 millones de deuda argentina.

En detalle, ayer los títulos de deuda soberana que cotizan en el exterior comenzaron el día con fuertes bajas en la corta curva de vencimientos. El Global 2029 llegó a hundirse un 4,45% y el Global 2030, un 3,26%. Son los activos que compra el Ejecutivo. Sin embargo, la tendencia se revirtió rápidamente luego de que un funcionario revelara un dato clave.

Suba de tasas de la FED

“La suba de tasas de la Fed generó una situación de caída general en los mercados emergentes, que nos da una oportunidad para seguir consolidando el proceso de recompra. Hoy [por ayer] estaremos presente en el mercado con un 20% dentro del programa anunciado”, publicó en Twitter, al mediodía, Eduardo Setti, secretario de Finanzas. Serían US$200 millones, de los US$1000 anunciados tres semanas atrás, operación que finalmente no se concretó, según fuentes del mercado.

Hacia el final de la rueda, el GD29D cerró un 1,19% abajo. Pero el Global 2030 avanzó un 0,64%, el Global 2041 un 3,7% y el Global 2046, un 5,25%. Para el analista financiero Salvador Vitelli, el anuncio fue “contraproducente” porque los títulos llegaron a cotizar un 5% por encima que antes de darse a conocer las intenciones oficiales.

“Fue raro, no se entendió por qué lo hicieron. Fogonearon mucho más el precio, cuando dijeron que el objetivo era aprovechar las bajas. Si es por el afán de dar más transparencia, se comunica luego de la rueda del mercado, no durante. En los últimos días venían con intervenciones encubiertas, de volúmenes no tan notorios, que pasaban desapercibidos en precios. Hoy [por ayer], adelantaron que el volumen sería muy alto, un 53% de todo lo que se compró en las diez ruedas de enero de intervención”, agregó.

Tranquilidad al mercado

Según pudo saber la nacion, los US$200 millones anunciados eran un tope a volcar en el mercado durante el día de ayer, que actuó como una suerte de “muro”. Pero, con la suba de precios de los bonos, la cifra efectiva estuvo lejos de concretarse. Más bien, las intenciones oficiales eran llevar tranquilidad al mercado. O, como sugirieron fuentes del Ministerio de Economía, “frente al intento de instalación de corrida de Juntos por el Caos [sic] mostramos músculo”.

En ese contexto, el riesgo país también revirtió la tendencia alcista. Este índice, que elabora el JP Morgan y mide la diferencia que pagan los bonos del Tesoro de Estados Unidos frente al resto de los países, se posicionó en los 1907 puntos. Fueron cinco menos que anteayer (-0,3%), aunque a lo largo de la jornada llegó a mostrarse cerca de la barrera de los 2000 puntos, valores que no se registraban desde mediados de enero.

Según explicó Martín Polo, estratega jefe de Cohen Investment, el malestar en los emergentes comenzó el viernes pasado, cuando los datos de empleo en Estados Unidos dejaron señales de “preocupación” entre los inversores. Si bien el dato fue bueno (se crearon 517.000 puestos de trabajo frente a una previsión de 185.000), los analistas hicieron una lectura negativa, ya que le pone más presión a la Fed para mantener el sesgo contractivo de la política monetaria. Sobre todo cuando se esperaba que en marzo llegue la última suba de tasas e, incluso, a fines de año comiencen a descender. “Esto le sumó presión al mercado local, que frenó el rally de los últimos dos meses, en un contexto en el que el mercado cambiario se deteriora y la inflación se acelera”, completó.

En el mercado accionario, el S&P Merval rebotó un 1,3%, hasta las 246.804 unidades. En el panel donde operan las principales compañías locales, se destacaron Transportadora de Gas del Norte (+6,5%), Central Puerto (+4,2%) y el Banco Supervielle (+3,7%).

Fuente: La Nación