El Gobierno prevé una fuerte inyección de fondos de organismos de crédito para 2022

En el Presupuesto para el año próximo figuran casi USD15.000 millones provenientes de entidades multinacionales, sin contar al FMI, siete veces más que el monto con el que se espera cerrar el 2021.

El Gobierno previó para 2022 una fuerte inyección de fondos por parte de organismos de crédito multilateral de casi USD15.000 millones, un monto que resulta «sustancialmente superior a lo recibido en los últimos años, con excepción de los desembolsos correspondientes al programa Stand By del FMI en 2018 y 2019», según un informe de la Oficina del Presupuesto del Congreso (OPC).

La cifra sorprende por su magnitud dado que de ese total, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) aportarán USD710 millones y USD1.574 millones, respectivamente, en tanto que los restantes USD12.456 millones provendrán del Banco de Desarrollo de América Latina (CAF), del Fondo Financiero para el Desarrollo de los Países de la Cuenca del Plata (Fonplata) y del Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola (FIDA), entre otros, entidades que manejan presupuestos mucho más modestos.

De fuentes del sistema financiero, la anteriormente llamada Corporación Andina de Fomento aportará desembolsos por USD700 millones durante el año próximo, con aprobaciones de proyectos por unos USD1.000 millones. Por su parte, de Fonplata provendrán unos USD100 millones y aprobaciones por USD200 millones, mientras que de FIDA vendrá «poco», confiaron las fuentes.

Vías de financiamiento

Esto abre un interrogante respecto a las vías de financiamiento incluidas en la ley de leyes enviada al Congreso y un eventual bache que pueda surgir si esta cifra está sobreestimada, que deberá ser cubierto con más colocaciones en el mercado o emisión monetaria del Banco Central. En el texto, se proyecta el equivalente a casi 3% del PBI con origen en estas entidades multinacionales, en un escenario que asume un acuerdo con el FMI para reprogramar los USD19.000 millones que deben cancelarse en 2022 en concepto de capital e intereses. Sin el cual las necesidades llegan al 17,5% del producto, de los cuales 5,2 puntos corresponden al déficit financiero y 11,2 a amortizaciones (donde apenas 0,5 se destinan a los multilaterales).

Con todo, de acuerdo a la OPC, las fuentes financieras con este origen sumarán en pesos $1,7 billón, pero lo curioso es que casi $1,5 billón será del «CAF, FIDA, Fonplata y otros».

Nuevos desembolsos

«Se prevén nuevos desembolsos de organismos internacionales por $1.737.824 millones (equivalentes a USD14.740 millones, de los cuales USD1.574 millones corresponderían al BID, USD710 millones al Banco Mundial y los restantes USD12.456 millones a CAF, FIDA, FONPLATA y otros). Este último monto resulta sustancialmente superior a lo recibido en los últimos años, con excepción de los desembolsos correspondientes al programa Stand By del FMI en 2018 y 2019″, advirtió la OPC. Es que en esos dos años, los giros de parte del Fondo habían sumado USD28.252 millones y USD16.225 millones, en cada caso.

Por ejemplo, el resto de las entidades multilaterales aportaron USD3.586 millones en 2018, USD2.668 millones en 2019 y USD3.308 millones en 2020. Para 2021, la estimación es de USD1.645 millones, por lo que para que se cumpla lo estipulado en el Presupuesto, debería septuplicarse.

«Descontando las amortizaciones respectivas, se prevé financiamiento neto de organismos internacionales por 2,4% del PIB», precisó la OPC.

Consultado respecto a este punto en una entrevista concedida a Perfil, el ministro de Economía Martín Guzmán respondió que «estaríamos hablando de alrededor de 5.300 millones de dólares», una cifra que si bien es significativamente inferior, continúa siendo optimista.

Fuente: BAE