El BCRA busca frenar el hundimiento de los bonos dejados por Guzmán

Mercado financiero

Los títulos que ajustan por inflación caen por el temor de que Economía no renueve los vencimientos.

El crecimiento de la deuda en pesos se perfila como uno de los principales desafíos que debe enfrentar la flamante ministra Silvina Batakis. Con la inflación en alza, cada vez son menos los inversores que se arriesgan a seguir prestándole al gobierno y prefieren desprenderse de los instrumentos que ajustan por CER, lo que termina derrumbando el precio y profundizando la crisis.

El lunes, en su debut en el cargo, los bonos que ajustan por CER (inflación) se hundieron más del 4% y el Banco Central tuvo que salir a frenar la sangría.

«El Central emitió casi $ 300.000 millones el lunes, una fortuna, para defender la curva de deuda de pesos.

Fueron los bancos o empresas los que vendieron y el BCRA les compró», señaló el economista Fernando Marull.
La deuda en pesos que ajusta por inflación empezó a hundirse hace casi un mes cuando inversores institucionales se desprendieron masivamente de esos títulos ante el temor de que el Ministerio de Economía no pueda obtener el refinanciamiento necesario para cubrir esas deudas en un marco de suba de la inflación.

La emisión del Central para comprar bonos en pesos durante todo junio alcanzó $ 700.000 millones o 0,9% del PBI, indicaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI). «Claramente esto es combustible para un dólar contado con liqui que, de no cortarse esta dinámica, tiene recorrido alcista».

Desde el 8 de junio, el día en que arrancó la debacle de los bonos en pesos, el Central lleva emitidos un billón de pesos para compras, más otros $ 400.000 millones emitidos para financiar al Tesoro. Así ya emitió un total de 1,4 billones de pesos, un monto equivalente al 35% de la base monetaria.

«Todo eso quedó en los bancos y aumentó en la misma cantidad en Leliqs, que ya llegó a 7 billones de pesos.
El Banco Central dijo que va a seguir emitiendo. La estabilidad de la semana pasada se rompió. Todavía no se sabe quién va de secretario de Finanzas.

Hasta que no haya definiciones del nuevo equipo económico, la deuda seguirá inestable», indicó Marull.

«Solo con la frase ‘creo en el equilibrio fiscal’ que dijo ayer de Batakis no se frena una corrida. La suba de 11% en el dólar paralelo impacto en precios y la inflación de la primera semana de julio va a dar alta», precisó Marull.

Además, con la tasa del dólar futuro en alza por temor a que se acelere la devaluación, el Central ha intervenido en el Rofex en las últimas jornadas.

El lunes con US$ 1.500 millones y realizó ventas spot en el mercado de cambios por US$ 98 millones para evitar que se dispare el dólar oficial.

Ayer el volumen operado en el segmento de contado fue de US$ 1.003 millones, en el sector de futuros del Mercado Abierto Electrónico (MAE) se registraron operaciones por US$ 132 millones y en el mercado de futuros Rofex se transaron US$ 404 millones.

De aquí a fin de año vencen 3,5 billones de pesos de deuda que el Gobierno necesita refinanciar en un mercado que cada día mira los títulos CER con más desconfianza.

El panorama de la deuda en pesos fue uno de los temas que tocaron en Batakis y el presidente del Central, Miguel Pesce, en la reunión que sostuvieron en el ministerio de Economía el lunes.

Según informaron desde el Central, en ese encuentro, los funcionarios «compartieron la importancia de seguir trabajando en un programa fiscal sustentable y de acumulación de reservas.

Emisión disparada. La autoridad monetaria sostiene el precio de los bonos inyectando más pesos.

Fuente: Clarín