Crisis argentina golpea a grandes nombres en el mercado de bonos

– Templeton perdió u$s 1230 millones en bonos argentinos.

Uno de los más grandes inversores del mercado de bonos vio estrellar su buque insignia en la confusión que ataca a los mercados emergentes, que desató la crisis financiera en Argentina. El fondo de inversión Franklin Templeton subrayó que la crisis dejómal parados a los nombres más conocidos del mercado y les inculcó cautela de volver a los emergentes, a pesar de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) hablará el martes con la Argentina para revisar el rescate de u$s 50.000 millones.

Templeton perdió unos u$s 1230 millones en las últimas dos semanas solo en tres de sus más grandes apuestas en la Argentina, de acuerdo a los cálculos de Financial Times.
La mayoría de las apuestas de Templeton en elpaís fueron dirigidas por Michael Hasenstab, quien usualmente obtiene beneficios por la acumulación de deudas de los países emergentes, como Irlanda.
Sin embargo, su buque insignia Global Bond Fund (u$s 36.800 millones) perdió un 4,2% en agosto, según los datos de Bloomberg, mientras Global Total Return Fund (u$s 5400 millones) cayó un 4,3%. Fue el peor mes en los rendimientos de ambos fondos en casi cuatro años.

Argentina, que incrementó sus tasas de interés en 15 puntos porcentuales hasta el 60%, emergió como una de las historias más apasionantes en los mercados emergentes hace dos años, luego de que la centro-derecha reformista llegó al Gobierno con Mauricio Macri. Pero con su moneda perdiendo más de la mitad de su valor este año, los administradores de fondos son cautelosos acerca de exponerse más al riesgo.
El viernes, Standard & Poors alertó que podría degradar la calificación de Argentina en el mercado de crédito, mientras se extiende el miedo de que la caída en picada del peso ponga en peligro el programa económico del Gobierno.
«Hasta que no haya algo tangible, la gente preferiría perderse la primera parte del rally que tratar de atrapar un cuchillo que cae», dijo Federico Kaune, jefe de deuda de mercados emergentes de UBS Asset Management. «La gente ya ha sido quemada por Argentina varias veces».

Hasenstab no es el único en estar equivocado por la crisis de Argentina. Pimco figura como el mayor tenedor de bonos del país con un valor de $ 5.3 mil millones de posiciones a fines de marzo, según Bloomberg. BlackRock, Goldman Sachs Asset Management y Fidelity completan los cinco principales acreedores.

Franklin Templeton organizó una venta de bonos por $ 2,25 mil millones en mayo, cuando comenzó a aumentar la crisis en Argentina, que los fondos de Hasenstab compraron en su totalidad.
A fines de junio, Franklin Templeton tenía unos 4.600 millones de dólares en bonos argentinos, según documentos de fondos.
El hecho de que tantos inversores ya estén muy expuestos limita cuántos estarán dispuestos a volver a ingresar, dijo Edwin Gutiérrez, jefe de deuda soberana de EM en Aberdeen Standard Investments.
«Este no es un mundo benigno y la disposición de los inversores extranjeros para financiar a Argentina es mínima teniendo en cuenta que la mayoría de nosotros somos largos», dijo. «Es muy difícil encontrar un comprador marginal». Franklin Templeton se negó a hacer declaraciones.

Fuente: Financial Times (Robin Wigglesworth y Colby Smith)