Continuarán los tipos de cambio diferenciales y anticipan otro paquete fiscal
Los analistas creen que Massa seguirá forzando la economía y sumará más distorsiones
Pronostican que continuarán los tipos de cambio diferenciales y anticipan otro paquete fiscal que puede profundizar desequilibrios; prevén menos turbulencias en el frente cambiario
Sin incentivos para cambiar, por lo menos en el corto plazo. Ese es el dictamen de los economistas con relación a lo que podría pasar inmediatamente con la economía a partir del resultado de las elecciones generales conocido ayer. Es decir que, con los puntos que sacó el candidato presidencial de Unión por la Patria y ministro de Economía, Sergio Massa, seguiría profundizando los desequilibrios al menos hasta el 10 de diciembre con más dólares diferenciales y un eventual nuevo paquete fiscal que se sume al “plan platita”.
“Massa no tiene mucho para hacer distinto, así que probablemente profundice todo lo que hizo hasta acá. Es posible entonces que profundice y extienda los desdobles, ya sabemos que va a usar el swap con China y habrá que ver si hace alguna irresponsabilidad fiscal más, algo de ‘plan platita’ más”, explicó en diálogo con Gabriel Caamaño, de la consultora Ledesma.
Dólares diferenciados
En el mismo sentido, el director de la consultora EcoGo, Sebastián Menescaldi, dijo que es probable que Massa vaya a seguir extendiendo los regímenes del dólar especial y quizá los amplíe y proponga liquidar 50% al dólar oficial y 50% al contado con liqui (CCL), “lo que va a terminar destartalando más la economía”.
“En el corto plazo, probablemente también otorgue algún paquete fiscal más, generando más desequilibrio entre los pesos y los dólares que escasean. Eso va a tener como consecuencia que el 10 de diciembre el punto de partida para el próximo gobierno va a estar más forzado”, agregó.
Por su parte, Lorenzo Sigaut Gravina, director de Análisis Macroeconómico de Equilibra, opinó que el resultado es un espaldarazo para el ministro de Economía y para la estrategia de política económica que venía llevando el Gobierno con acuerdos de precios, congelamientos y un dólar oficial que por lo menos hasta el ballottage no se va a mover.
“Creo que todo lo que pasó la semana pasada, la incertidumbre o el miedo, incluso a un triunfo del candidato de La Libertad Avanza, Javier Milei, en primera vuelta, va a mermar y la brecha va achicarse o por lo menos vamos a tener una apertura del mercado financiero alternativo del dólar bajando”, anticipó.
Ca amaño también dijo que la brecha cambiaria puede “moderarse en el margen porque es más improbable un escenario de dolarización desordenada, que era lo que traía Milei”. “El problema es que Massa tampoco tiene una receta para salir del lugar en el que estamos. Entonces, si bien la incertidumbre puede descomprimir en el margen un poco, no va a terminar descomprimido, con lo cual la brecha va a seguir alta, aunque quizá menos alta”, continuó.
Incertidumbre por el ballottage
En igual sentido, Fernando Marull, socio en FMyA, dijo que, si bien seguirá la incertidumbre por la definición de ballottage, baja la incertidumbre por el “factor Milei”, que había tensionado mucho el dólar.
“El dólar oficial debiera seguir en $350, el CCL debería bajar, los bonos en pesos subir y, con respecto al Merval, tengo dudas”, graficó en diálogo con la nacion.
En tanto, en su panorama semanal, Marull había dicho que en el escenario de un ballottage MileiMassa el dólar blue seguiría tensionado como en las últimas semanas, y el dólar oficial volvería al crawling peg sin salto. “El acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) dice desde el 15 de noviembre la devaluación sería del 3% mensual.
Hay artillería: dólar soja, swap chino y supercepo. Es diferente a las postPASO, donde Massa tenía que pagar sí o sí a China con plata del FMI. La salida de los pesos y la expectativa de la brecha cambiaria dependerá del discurso de Milei y el supercepo (sic). La devaluación viene recién en diciembre”.
El largo plazo
En cuanto al largo plazo, Caamaño dijo que Massa va a tener que cambiar muchísimo para modificar la visión que tienen los inversores del país, aquellos que no invierten hace cuatro años y se vuelven a encontrar con los mismos (por la continuidad del peronismo en el gobierno).
“Massa va a tener que cambiar muchísimo para cambiar eso. Va a tener que ser otra cosa totalmente distinta. Incluso cuando lees el programa de Unión por la Patria Massa está muy jugado a todo lo exógeno, al litio, a Vaca Muerta, a la cosecha y estamos teniendo una seca terrible, el ciclo de liquidez mundial está ajustando rápido, estamos entrando en una etapa de superdólar de nuevo, la tasa alta y las commodities van a sufrir, o sea, que no tenemos viento a favor. La veo complicada”, cerró.
Fuente: La Nación
