Con pagos pisados y recesión el BCRA compró USD14.000 M
La deuda comercial creció USD9.200 M
El volumen de divisas adquiridas por el BCRA desde mediados de diciembre se ubica actualmente en USD14.000 millones. Sin embargo, la recesión y las restricciones importadoras explicaron buena parte de esa acumulación de divisas. De hecho, entre diciembre y febrero, la deuda comercial aumentó USD9.200 millones, un 65,7% del total de divisas conseguido desde el arranque de la gestión de Javier Milei. Hacia adelante, sin fondos frescos del FMI, el Gobierno puso sus expectativas de conseguir dólares en la cosecha gruesa, mientras que el campo sigue de cerca la pérdida de competitividad del tipo de cambio, que se mantiene en un crawling del 2% mensual.
La autoridad monetaria mantuvo la racha positiva y en lo que va del mes consiguió USD2.600 millones, mientras que en año acumuló USD11.100 millones. Desde la llegada de Milei, el BCRA acumuló USD14.000. En ese marco, la consultora LCG señaló que, a priori, “la meta de recomponer USD9.200 millones de reservas netas al cierre del segundo trimestre estaría ya cumplida”.
De todos modos, los cuestionamientos se abrieron de cara a los próximos meses. La consultora LCG hizo hincapié en ciertos “reparos en cuanto a la dinámica virtuosa” del BCRA, porque “buena parte de la acumulación de reservas desde que inició la gestión obedece al hecho de haber limitado el acceso de los importadores al MULC en paralelo con un desplome significativo de las importaciones a partir de la caída de la actividad”.
“En efecto, en tres meses (diciembre, enero y febrero) se pagó apenas el 29% de las importaciones, lo que dejó un aumento de la deuda comercial de USD9.200 millones”, destacaron desde la consultora
Este número, que todavía no toma en cuenta la deuda comercial de marzo y lo que va de abril, representó un 65,7% del total de USD14.100 comprado por el BCRA hasta el jueves pasado y “puso en evidencia la fragilidad del resultado mostrado”.
Además, más allá de la suba en la deuda flotante, también se registró una caída de las importaciones a causa de la recesión. Según informó el INDEC, las compras al exterior en marzo cayeron un 36,7% interanual. El porcentaje va de la mano de la baja de la actividad.
En esa línea, LCG subrayó que, para adelante, “el Gobierno seguirá dependiendo de la posibilidad de comprar los dólares de cosecha para engrosar las reservas”. Y anticipó: “Dado que estos últimos son los sectores generadores de divisas para el país, no descartamos que el Gobierno deba recurrir a nuevos endulzantes para el sector al estilo de un cambio en los porcentajes del dólar blend, nuevas reducciones arancelarias sobre insumos o hasta una nueva corrección cambiaria”.
En ese sentido, las consultoras vienen alertando por el atraso cambiario que genera el crawling peg al 2%. Al respecto, el jefe de Research de Romano Group, Salvador Vitelli, señaló: “Si el dólar oficial siguiera el camino planteado por el Rofex y la inflación fuese la planteada por el REM, el dólar oficial se estacionaría, a precios de hoy, cerca de los $730. Es decir, un 16% por debajo de de la cotización actual”.
Fuente: BAE
