Cayeron 40% anual los depósitos y préstamos en pesos

El apretón monetario surtió efecto en los principales indicadores

En marzo, el plan de licuación y la persistente recesión exacerbaron aún más la caída tanto de los depósitos en pesos como de los préstamos locales, que experimentaron una disminución cercana al 40% en términos reales en comparación con el mismo período del año anterior. Según informó el BCRA, los depósitos totales en pesos del sector privado aumentaron un 7,9% frente al mes anterior. Sin embargo, ajustando este crecimiento con una estimación de inflación cercana al 12% como sugieren diversas consultoras, se evidenció una caída mensual del 3,6% en términos reales.

Esta tendencia negativa se mantuvo durante ocho meses consecutivos, acumulando en el último año un declive del 39% en términos reales. Esto se debe a la estrategia oficial de reducir la cantidad de pesos en circulación para allanar el camino hacia una eventual apertura del control de cambios.

Con el objetivo de minimizar el pasivo remunerado del BCRA, vinculado principalmente con los depósitos, especialmente los plazos fijos de individuos y empresas, se llevó a cabo un ciclo de reducción de tasas de interés (incluso alcanzando niveles negativos) con el fin de mitigar el poder adquisitivo del dinero en un contexto de elevada inflación.

Un repunte

A pesar de la continuación de esta tendencia a la baja, a lo largo del mes pasado se observó un repunte de los depósitos a plazo, con un aumento del 18,3% frente al mes anterior, lo que equivale a un incremento del 5,6% en términos reales. Este aumento podría atribuirse a una disminución menos pronunciada de la tasa efectiva mensual (TEM) en marzo, en comparación con meses anteriores, cuando la inflación todavía se ubicaba por encima del 20%.

No obstante, esta recuperación no consigue compensar las pérdidas acumuladas, con un desplome del 58,5% en términos reales en la medición interanual. A pesar de cierta mejora en los depósitos a plazo, el stock total medido en términos reales disminuyó en un 43% desde noviembre, alcanzando niveles observados hace más.

Los préstamos en pesos cayeron por quinto mes consecutivo, afectando todas las categorías. En la comparación contra febrero, la disminución fue de 5,9% ajustado por inflación, mientras que en términos interanuales alcanzó el 37,5%.

En lo que respecta a las empresas, tanto para el descuento de documentos como para los adelantos, la reducción fue de 4,1% mensual en términos reales. Estos préstamos acumulan una retracción de 31,5% en comparación con el año anterior.

Sin embargo, la caída fue aún más pronunciada en el financiamiento al consumo, con una disminución del 6,4% ajustado por inflación. Esto ocurre en un contexto de significativa erosión del poder adquisitivo, por lo que la caída interanual se aceleró hasta el 39,3%. En marzo, las transacciones con tarjetas de crédito se redujeron un 7,7% en términos reales, en tanto que los préstamos personales descendieron 3,1%

Fuente: BAE