Siguen cayendo los CER

Según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de febrero, la actividad económica registró una caída del 0,2% m/m, lo que representa una mejora respecto al descenso del 0,8% del mes anterior, aunque marcando la sexta disminución consecutiva con una contracción acumulada del 5,4% entre agosto y enero.

En términos interanuales, la actividad se redujo en un 3,2%, la menor caída desde diciembre, que fue más leve de lo esperado debido a una revisión de datos previos. Sectorialmente, 8 de los 15 sectores mostraron declives, con la construcción, la industria y el comercio a la cabeza experimentando caídas significativas de 19%, 8% y 6%, respectivamente. Estos descensos fueron parcialmente compensados por buenos desempeños en minería, electricidad, gas, agua, y agricultura. Indicadores adelantados de marzo sugieren una posible intensificación de la caída mensual, indicando que la actividad económica aún no ha establecido un piso firme.

En el mercado cambiario, el BCRA registró compras netas por USD 124 M y mantuvo un ritmo de compras promedio de USD 165 M diarios. En lo que va de abril, la autoridad monetaria adiciona compras por USD 3.020 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales se redujo en USD 12 M hasta los USD 29.894 M.

Dólares

El dólar oficial aumentó diariamente un 0,1% hasta $872,8. Esto significa un ritmo de devaluación mensualizado de 1,7%, que no registra cambios significativos contra el del lunes. En los últimos cinco días hábiles la devaluación sigue corriendo a una TEM de 2,0%.

Los dólares financieros operaron a la baja. El MEP con AL30 cayó 0,6% hasta alcanzar los $1.009, en tanto que el CCL disminuyó 0,6% hasta $1.055. De esta manera, sus brechas con el dólar oficial se sitúan en 16% y 21%, respectivamente.

En el Rofex, los contratos de futuro de dólar cayeron un 0,4%. Las mayores caídas se registraron en los contratos de noviembre (-0,7%), octubre (-0,6%) y agosto (-0,5%). De este modo, la devaluación implícita se ubica en el 4,4% mensual promedio hasta enero del 2025.

Los bonos CER continúan a la baja y en la rueda de ayer cedieron un 2,0%, mientras que las LECER ganaron un 0,3%. En la curva de tasa fija, el TO26 cerró alcista en 5,4% y las LECAP subieron 0,3%. Por su parte, los duales registraron una ganancia de 0,6% y los DLK marcaron una caída de 0,5%.

Los bonos soberanos en hard-dollar perdieron 1,1%, por una caída de 1,4% en los ley Nueva York y una caída de 0,6% en los ley Argentina. Así, acumulan una ganancia de 8,9% en lo que va del mes y de 49,1% en lo que va del año. De esta manera, las paridades promedian el 54,5% y el riesgo país aumentó 18 pb hasta los 1179 pb. En tanto que los BOPREAL cayeron un 0,4% promedio.

Fuente: Cohen