Economía busca conseguir reservas negociando un adelanto de desembolsos con el FMI

No hubo ingresos de divisas por el dólar agro y el BCRA perdió USD200 millones

En una jornada en la que sorpresivamente no hubo ingresos a través del dólar agro, la principal apuesta oficial para sumar divisas en el corto plazo, el BCRA vendió ayer USD197 millones para abastecer la demanda privada y cortó una racha de seis ruedas con saldo positivo. El tipo de cambio a $300 no alcanzó para compensar el desacuerdo en el precio de venta entre productores y exportadores de soja, en medio de las crecientes expectativas de devaluación.

En el Ministerio de Economía saben que las presiones del mercado serán cada vez mayores a medida que se acerquen las elecciones debido a la escasez de reservas, por lo que aceleran las negociaciones para que el FMI adelante desembolsos y la puesta en marcha de las subastas de bonos del sector público.

No es una novedad que la autoridad monetaria se haya desprendido de reservas, de hecho perdió cerca de USD3.250 millones en lo que va del año por ventas en el mercado de cambios. Es el peor saldo desde que se tiene registro.

Programa de Incremento Exportador

Pero sí resulta llamativo que esa dinámica se sostenga mientras está vigente la tercera edición del Programa de Incremento Exportador (PIE) para el complejo sojero, que también incluye a las economías regionales, por el cual se registró un ingreso de USD998 millones desde que comenzó el esquema. Las liquidaciones habían caído el martes un 75%, en medio de la disparada de los dólares paralelos.

Al respecto, Salvador Vitelli, operador de granos de Romano Group, explicó: “Hay un desacuerdo entre el precio al que está dispuesto a vender el productor y el precio que quiere convalidar la industria. Eso es una herencia que dejaron las dos versiones anteriores del programa de incentivo, que ahora frenó las operaciones y, por lo tanto, la liquidación de los exportadores.

Podemos sumar el salto de la inflación y de los dólares paralelos, que hacen el tipo de cambio a $300 menos atractivo. La dinámica puede empeorar a medida que se acerquen las elecciones, sumando incentivos para retener grano en el mediano plazo”.

Sequia y conflictos gremiales

Desde la cámara de exportadores de cereales Ciara-CEC señalaron que la demora responde al retraso que generó la sequía en la cosecha y la reciente paralización de los puertos debido a conflictos gremiales. “Se prevé que la comercialización comience próximamente”, agregaron. La respuesta no es menor, ya que la entidad se había comprometido ante el ministro de Economía, Sergio Massa, a liquidar al menos USD5.000 millones hasta el 31 de mayo

Por su parte, Santiago Manoukian, jefe de Research de Ecolatina, señaló: “Una vez resueltos estos obstáculos podremos afirmar con mayor certeza si el incentivo cambiario es insuficiente, siendo necesario alterarlo, o si las crecientes expectativas de devaluación están alterando las decisiones de los productores”.

Lo preocupante de que el Banco Central vuelva a tener un saldo vendedor es que las reservas netas de la entidad (en definitiva, el poder de fuego) se encuentra en menos de USD1.000 millones de acuerdo con los cálculos realizados por Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Fuente: BAE