Dos acciones de dividendos sugeridas por analistas
Los mercados cayeron en territorio bajista durante la primera mitad del año, pero vimos un repunte de verano en julio que se ha estabilizado este mes. Tanto el índice S&P 500 como el NASDAQ han vuelto a salir de sus mercados bajistas y la confianza de los inversores, al menos por ahora, es positiva.
Sin embargo, al menos algunos de los expertos del mercado tienen una visión mucho más cautelosa de las condiciones actuales. Al analizar la historia de las recesiones del mercado, los estrategas de Bank of America ven indicadores de que aún no hemos tocado fondo. El equipo escribe: “Los hogares compraron $ 5,9 billones en acciones en los últimos dos años hasta el final del primer trimestre de 2022, con entradas registradas en cada trimestre desde Covid. Históricamente, los últimos tres mínimos importantes del mercado han ocurrido 1 o 2 trimestres después de la venta sustancial de los inversores domésticos”.
Pero, según el equipo de BofA, los inversores domésticos han comenzado a vender sus acciones. Sin embargo, cuando lo hagan, el impacto será sustancial: los inversores domésticos poseen alrededor del 52% del mercado de valores total de EE. UU., o unos 38 billones de dólares en total. Una vez que comiencen a desinvertir, la magnitud de la venta, en opinión de BofA, podría empujar el S&P a 3600, aproximadamente un 16% por debajo de los niveles actuales.
Si tienen razón, ahora es el momento de que los inversores pasen a las jugadas defensivas. Las acciones de dividendos son un movimiento tradicional para tomar en entornos de mercados adversos, ya que tienden a superar los mínimos del mercado, y los pagos de dividendos aseguran un flujo de ingresos y un retorno de la inversión.
Con esto en mente, hemos utilizado la base de datos TipRanks para identificar dos acciones con dividendos de alto rendimiento, acciones que pagan un 10 % o más a través de sus dividendos. Con un rendimiento como ese, no es de extrañar que los analistas de Wall Street también estén optimistas, dando a estas acciones el estatus de ‘Compra Fuerte’. Miremos más de cerca.
Hipoteca PennyMac ( PMT )
Comenzaremos con PennyMac, un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT) que se enfoca en hacer préstamos directos para comprar propiedades e invertir en valores respaldados por hipotecas. PennyMac ha centrado sus actividades en activos hipotecarios en lugar de comprar propiedades directamente, una estrategia que funcionó bien en un mercado inmobiliario activo. Sin embargo, en la primera mitad de 2022, esta empresa se enfrentó a un entorno de mercado difícil, ya que la combinación de la inflación y las tasas de interés más altas trabajaron para desacelerar el mercado inmobiliario.
En pocas palabras, si bien las tasas más altas pueden presagiar mayores ingresos para un prestamista como PennyMac, eso fue más que compensado por la reducción de la actividad de compras. Las ganancias se volvieron negativas en el 3T21, pero el trimestre más reciente, el 2T22, mostró una pérdida mucho más pronunciada de 88 centavos por acción diluida, con base en una pérdida neta total de $81,2 millones.
Al mismo tiempo, a pesar de las pérdidas, PennyMac mantiene su dividendo de acciones ordinarias en 47 centavos. La mayor declaración, del pago del 28 de julio, marcó el 7º trimestre consecutivo con el dividendo en este nivel. La tasa anualizada de $1,88 por acción común brinda un alto rendimiento del 12 %, aproximadamente 6 veces mayor que el rendimiento de dividendos promedio en los mercados más amplios.
Cubrir esta acción para B. Riley Securities, analista mate howlett cree que es probable que esta empresa vuelva a ser rentable a medida que los mercados inmobiliario e hipotecario se acostumbren al régimen de tasas de interés más altas.
Tasa de dividendo
“Fijamos el EPS básico del 2T22 en $0.49, que estuvo muy por encima de nuestra estimación de $0.40 y su tasa de dividendo trimestral actual de $0.47… seríamos compradores de acciones adicionales de PMT ante cualquier debilidad y especialmente si las acciones cotizan por debajo del NAV ya que la compañía ha un historial de ser un recomprador agresivo de sus propias acciones…
Más importante aún, la empresa está en una posición para prosperar en un entorno de tasas de interés más altas a medida que toma acciones… PMT está diseñado de manera única para crear créditos e intereses de alta calidad. calificar productos de su plataforma de origen interno”, opinó Howlett.
Manteniendo su visión optimista, Howlett califica a PMT como Compra, y su precio objetivo de $18 implica un potencial alcista de ~15% en un año. Con base en el rendimiento de dividendos actual y la apreciación esperada del precio, la acción tiene un perfil de rendimiento total potencial de ~27%.
Howlett no es el único toro en PennyMac; la acción tiene 5 revisiones positivas recientes de analistas, para una calificación de consenso de compra fuerte. Las acciones de PMT tienen un precio de $ 15,71 y su precio objetivo promedio de $ 17,40 sugiere una ganancia de ~ 11% en los próximos 12 meses.
Fideicomiso de secuoya (RWT)
Ahora hablaremos de Redwood Trust, otro REIT y otro campeón de dividendos de alto rendimiento. Redwood opera en el sector de bienes raíces residenciales, donde invierte en una variedad de paquetes de hipotecas y préstamos, con una cartera que incluye valores respaldados por hipotecas, préstamos residenciales jumbo de tasa preferencial y valores multifamiliares. En esa última categoría, Redwood trabaja con los programas Freddie Mac y Fannie Mae respaldados por el gobierno federal.
Los ingresos de primera línea de Redwood se han mantenido positivos durante el último año, aunque las ganancias cayeron drásticamente a territorio negativo en el 2T22, según se informa en el trimestre más reciente. Los ingresos por intereses del 2T llegaron a $167 millones, un 20% más año tras año, pero las ganancias de la compañía mostraron una pérdida neta de 85 centavos por acción diluida.
El resultado de EPS representó un cambio radical con respecto a los últimos dos años de resultados positivos. La gerencia atribuyó la mayor parte de la pérdida neta (74 centavos por acción) a un cambio no realizado en el valor razonable neto de las inversiones a largo plazo.
Redwood
A pesar de la pérdida neta, Redwood ha mantenido su pago de dividendos. El pago actual de acciones ordinarias es de 23 centavos, el tercer trimestre consecutivo en ese nivel después de 5 aumentos de dividendos desde junio de 2020. El dividendo se anualiza a 92 centavos por acción ordinaria y rinde un 11 %. Se trata de una rentabilidad por dividendo muy superior a la media, y más que suficiente para superar la tasa de inflación actual.
Kevin Barker, analista de 5 estrellas de Piper Sandler, señala que Redwood ha visto recientemente una mayor volatilidad en las tasas y los diferenciales, volatilidad que ha impactado en el modelo comercial.
Sin embargo, se mantiene optimista sobre las acciones y escribe: “[Esperamos] que la volatilidad se modere en el tercer trimestre, ya que el mercado se ha asentado un poco con RWT observando un aumento del 2% en el valor contable desde el final del trimestre. La empresa está reasignando capital a la cartera de inversiones y manteniendo un enfoque defensivo a corto plazo. Creemos que el mercado ha descontado una gran parte de estos vientos en contra con las acciones que ahora cotizan al 82% del TBV proforma”.
Calificación de sobrepeso
Con este fin, Barker otorga una calificación de sobrepeso (es decir, compra) a las acciones de RWT, y su precio objetivo de $10,50 indica su confianza en una ganancia del 23 % para las acciones en los próximos meses.
En general, Redwood ha atraído la atención positiva de Wall Street, en forma de 7 revisiones optimistas de analistas que respaldan una calificación de consenso de compra fuerte. Las acciones de RWT se cotizan a $ 8,30 y su precio objetivo promedio de $ 11,36 implica un potencial alcista de un año del 33%.
Fuente: TipsRanks
