Cómo impactará a Argentina la decisión de la FED
Se conocerá el miércoles en la decisión de política monetaria de la Reserva Federal y en la actualización de sus proyecciones. Se espera que la Fed mantenga la tasa en 5.5%
La Reserva Federal se reunirá este miércoles para definir qué hará con la tasa de política monetaria aunque el foco también estará puesto en las nuevas proyecciones, especialmente en lo que respecta a la actividad y al desempleo. La economía apunta a un crecimiento elevado para el tercer trimestre, sin embargo, el mercado laboral parece haberse moderado luego de la suba hacia 3.8% del desempleo en agosto explicado por la mayor tasa de participación.
Tasas elevadas
El último dato de inflación y el contexto económico sugieren que la Fed podría realizar su último aumento de tasas en noviembre. Es probable las tasas permanezcan elevadas durante un período prolongado, según lo mencionado por Jerome Powell en Jackson Hole. Esta estrategia también la resaltó el Banco Central Europeo (BCE) que, tras un aumento de 25 puntos básicos, indicó que los niveles actuales son suficientes y se mantendrán durante un tiempo considerable hasta alcanzar el objetivo de inflación.
Los efectos acumulativos de una política monetaria restrictiva traerán consigo mayor tensión en el crecimiento de desarrollados. Aunque las proyecciones de crecimiento para 2023 habían sido revisadas al alza, las perspectivas para 2024 experimentaron revisiones a la baja. La última etapa del combate inflacionario requerirá tasas de interés elevadas por un tiempo prolongado, aumentando las probabilidades de un mayor impacto sobre actividad, particularmente en 2024. Esto nos hace pensar que el potencial final de ciclo de subas de la Fed es un buen momento para extender duración en los portafolios a través de bonos del Tesoro de EE.UU. Mantenemos nuestra preferencia por la renta fija de mayor duración y de alta calidad en Estados Unidos, así como bonos corporativos con grado de inversión en mercados desarrollados y emergentes.
Qué pasará con las rasas de la FED
Dentro del ámbito internacional, el foco estará el miércoles en la decisión de política monetaria de la Reserva Federal y en la actualización de sus proyecciones. Se espera que la Fed mantenga la tasa en 5.5%
El martes se publicarán la actualización de las expectativas de crecimiento de la OCDE. El miércoles se conocerán las solicitudes de hipoteca en Estados Unidos y la inflación en el Reino Unido. El jueves se publicarán las solicitudes iniciales de desempleo y el índice líder de agosto en EE.UU., para el cual se espera que sea de -0.4%. La atención estará en las reuniones de los bancos centrales de Inglaterra y Japón ese día. La semana termina con los índices PMI de septiembre en Estados Unidos y Europa.
En la región, el foco estará en la decisión de política monetaria y en la actividad económica en Brasil, Se espera que el miércoles el Banco Central reduzca la tasa de política monetaria en 50pbs hacia 12.75%. La actividad económica de julio en Brasil y Colombia se publicarán el lunes y vienen de crecer 2.1% y 1.7% a/a, respectivamente.
En el ámbito local, el foco estará en el PBI del segundo trimestre y en el balance comercial y fiscal de agosto. El Indec publicará el PBI del segundo trimestre el martes. Por otro lado, la atención se centrará en el balance comercial y fiscal de junio que se conocerá el jueves. El miércoles tendremos la tasa de desempleo del 2T junto al índice líder del mes de agosto elaborado por UTDT.
Fuente: BAE
