Wall Street cierra en positivo una sesión muy volátil pendiente de los bonos
Wall Street cerró con signo positivo una sesión volátil y pendiente del mercado de bonos.
Los futuros americanos anticipaban ganancias moderadas, pero se dieron vuelta conforme la rentabilidad de la deuda pública americana retomó su senda descendente. Eso ha provocado una apertura muy bajista.
Posteriormente, el rendimiento de los bonos repuntó y las compras entraron en el mercado de acciones. Recordamos que la Bolsa de Nueva York rebotó este martes más del 1% tras desplomarse un 3% el lunes. Fue su peor sesión del año debido a la escalada de la guerra comercial entre China y EEUU.
Después de la polémica sobre la cotización del yuan y de que Estados Unidos haya calificado a China como «manipulador» de su divisa, la guerra comercial sigue en todo lo alto, con el 1 de septiembre como fecha a partir de la cual entrará en vigor la próxima ronda de aranceles establecida por la Administración Trump.
Y todo en un contexto macro que presenta cada vez más incertidumbres. Bancos centrales como los de Tailandia, India y Nueva Zelanda han sorprendido al mercado con agresivos recortes de sus tipos. ¿Se preparan para algo? ¿Presionarán así a la Fed y los hombres de Powell para hacer lo propio?
PIMCO y el mercado de bonos
“Ya no es absurdo pensar que el rendimiento nominal de los bonos del Tesoro de EEUU pueda ser negativo”. Así de clara es la opinión de los expertos de Pimco, uno de los mayores inversores mundiales en el mercado de deuda pública.
“Cuando la economía mundial entre en hibernación, los bonos del Tesoro americanos, activo refugio además del oro, probablemente no serán una excepción. Y si la guerra comercial sigue escalando, podemos llegar más rápido de lo que pensamos a la rentabilidad negativa”, asegura Joaquim Fels, asesor económico de Pimco.
En este escenario, la Reserva Federal de EEUU, corre el riesgo de quedarse por detrás de la curva, por lo que sus recortes de tipos pueden llegar demasiado tarde y ser poco efectivos. “Por ello, si la Fed sigue recortando los tipos de nuevo hasta el 0% y reanuda su programa de compra de activos, la rentabilidad negativa de los bonos del Tesoro americanos puede ser el ‘nuevo normal’ para los inversores”, concluye Fels, quien aconseja “aprovechar los rendimientos positivos en EEUU mientras duren”.
Por su parte, Donald Trump ha vuelto a criticar a la Fed por su política monetaria. En su opinión, el banco central es el «principal problema» para la economía y debería bajar las tasas «más y de manera más rápida»
Bolsamanía
