Pagaré bursátil: ¿ué es exactamente un pagaré bursátil?
En los últimos tiempos, los pagarés bursátiles experimentaron un crecimiento significativo en Argentina. Esta tendencia se debe a que se convirtieron en una alternativa de cobertura muy demandada, especialmente por aquellos inversores que buscan proteger posiciones en pesos, mediante instrumentos vinculados con el tipo de cambio o dolarizados.
Pero, ¿qué es exactamente un pagaré bursátil? Se trata de un instrumento financiero emitido en el mercado de valores que representa una promesa de pago por parte del emisor en una fecha futura. Es un título de deuda a corto o mediano plazo en el cual el emisor se compromete a devolver el capital tomado junto con los intereses correspondientes. Los pagarés bursátiles suelen tener plazos de vencimiento definidos y una tasa de interés predeterminada.
Históricamente, las opciones más tradicionales para obtener cobertura han sido los fondos comunes de inversión que ajustan por tipo de cambio oficial, así como también diversos instrumentos como bonos dólar linked, bonos corporativos o soberanos y subsoberanos también linkeados al dolar. Sin embargo, los pagarés bursátiles se presentan como una opción adicional y atractiva, especialmente para aquellos inversores que cuentan con una cartera diversificada en los instrumentos financieros antes detallados.
Emisores e inversores
En este contexto, los pagarés bursátiles tomaron relevancia tanto para los emisores (empresas que buscan financiamiento) como para los inversores (que buscan cobertura). Emitir un pagaré es mucho más simple y accesible que emitir otros instrumentos financieros más complejos, como las obligaciones negociables (bonos corporativos).
Esto significa que empresas con actividad principal dolarizada, ya sea a través de exportaciones de productos y/o servicios o por estar vinculadas con la generación de dólares genuinos, pueden obtener financiamiento de manera más ágil y eficiente. A diferencia de otros instrumentos financieros, los emisores de pagarés bursátiles no suelen contar con una calificación crediticia; sin embargo, esto no ha sido un obstáculo para el crecimiento y la demanda de estos instrumentos.
La confianza de los inversores se basa en la calidad crediticia y en el perfil de los emisores, así como también en el respaldo que brinda la posibilidad de dolarizar la inversión y obtener una cobertura frente a la volatilidad del peso.
Una alternativa atractiva
Por otro lado, los inversores que poseen pesos y buscan darle cobertura a sus carteras también encuentran una alternativa atractiva en los pagarés bursátiles. Dadas las diversas restricciones y otras limitaciones que dificultan la dolarización en el mercado de valores, los pagarés brindan una oportunidad de fácil transaccionalidad. A través de plataformas de fácil acceso y amigables, los emisores pueden emitir los pagarés y los inversores pueden participar en el mercado, conectando oferta y demanda de manera ágil y eficiente.
En conclusión, los pagarés bursátiles se han posicionado como una opción atractiva en el mercado financiero argentino debido a su facilidad de operación, liquidez y posibilidad de dolarización. Son una alternativa interesante para los inversores que buscan protegerse ante la sobreabundancia de pesos en el mercado y mantener sus inversiones en moneda extranjera. Si bien se espera que el crecimiento no sea tan acelerado como en el último año, se pronostica que estos instrumentos mantendrán una demanda sólida y un volumen operado significativo en el futuro, satisfaciendo las necesidades de cobertura de los inversores y brindando oportunidades de financiamiento a las empresas con actividad dolarizada
Fuente: BAE
