Los principales activos locales operaron en línea con la aversión al riesgo global

Clave del día. La banca de inversión PUENTE repasa los principales drivers del mercado local e internacional:

Los mercados locales cerraron negativos hacia el final de la semana arrastrados por el contexto financiero global. El índice MERVAL cayó 2,4%, acumulando una baja de 3,5% en la última semana de operatoria (medido en dólares).
Esta caída se vio acompañada por un desplome en el precio de los bonos en dólares; el Bonar 2024, Bonar 2020 y Discount 2033 cayeron 1,58%, 1,44%, 1,40% respectivamente. En línea con lo mencionado, el riesgo país volvió a tocar un máximo de los últimos cuatro años, llegando a los 832 puntos básicos.
En la última rueda el tipo de cambio bajó levemente un 0,20% en el Mercado Único y Libre de Cambios hasta $37,98 pesos por dólar. El Banco Central adjudicó Letras de Liquidez a una tasa nominal anual promedio de 59,38% por $118.269mn, con un efecto monetario expansivo de $9.312mn.
Durante el día de hoy desde las 10hs hasta las 15hs estará abierta la recepción de ofertas de la licitación de Letras del Tesoro Capitalizables en Pesos (LECAPs) a 105 y 182 días de plazo a una tasa nominal mensual de 3,75% y 3,50% respectivamente.
También se estarán licitando Letras del Tesoro en Pesos Ajustadas por CER (LECER) a un plazo remanente de 56 días.

INTERNACIONAL

En la rueda del lunes en los mercados internacionales se registraron nuevas bajas en los principales índices de acciones, con el S&P 500, Dow Jones y Nasdaq retrocediendo 2,7%, 2,9% y 2,2% respectivamente.
De esta forma los índices de acciones en EEUU se encuentran prácticamente en tendencia bajista (“bear market”), con el S&P 500 acumulando una baja del 19,8% desde el máximo cierre del año, mientras que el Dow Jones y Nasdaq acumulan -18,8% y -23,6% respectivamente desde sus cierres máximos del año.
Previo a la apertura de hoy, los futuros de acciones en EEUU operan al alza, sugiriendo un rebote parcial, en línea con el cierre al alza de las acciones de Japón (+0,9% en el Nikkei 225).
En línea con la aversión al riesgo de los inversores, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años en EEUU bajó 5 puntos básicos el lunes hasta 2,73%. Actualmente se observan inversiones parciales en la parte corta de la curva de rendimientos (bonos cortos rindiendo más que bonos largos).
La aversión al riesgo está relacionada a eventos políticos en EEUU por el cierre parcial del Gobierno el pasado sábado, a falta de un acuerdo en el Congreso para aprobar el plan de financiamiento del Ejecutivo por el rechazo que generó el pedido del presidente Donald Trump de financiar la construcción de un muro en la frontera con México.
En la misma línea, la volatilidad estuvo asociada a la disputa entre Trump y las autoridades de la Reserva Federal tras la decisión de subir la tasa de interés de referencia, que a ojos de Trump es la principal causa de la caída de los mercados de acciones.
Por esta razón, el secretario del Tesoro de EEUU, Steve Mnuchin, convocó a los principales banqueros de Wall Street para discutir sobre la caída en el valor de los activos financieros y de cómo mitigarla.