La inflación de la eurozona aumenta la preocupación de los inversores

El aumento repentino de la inflación en la eurozona aumenta las apuestas para los responsables políticos del BCE

La inflación alcanza el 2% en mayo, a raíz de datos similares de EE. UU., Lo que aumenta las preocupaciones de los inversores sobre las decisiones sobre los esfuerzos de estímulo.

Aceleración pronunciada

El salto desde el 1,6 por ciento en abril siguió a una aceleración aún más pronunciada del crecimiento de los precios al consumidor en Estados Unidos, que recientemente alcanzó el 4,2 por ciento. Es probable que el aumento de la eurozona alimente la ansiedad de los inversores de que los bancos centrales aceleren la desaparición del vasto estímulo monetario lanzado el año pasado en respuesta a la pandemia de coronavirus.

El consejo de gobierno del BCE se reúne la semana que viene para decidir si ajusta su política monetaria, incluido su reciente ritmo acelerado de compra de bonos, en respuesta a las señales de que la actividad económica y los precios están aumentando a medida que se alivian las medidas de bloqueo de Covid-19.

La inflación de la eurozona se ha recuperado después de varios meses por debajo de cero el año pasado, lo que llevó a la mayoría de los economistas a pronosticar que la tasa superará este año el objetivo del BCE de estar por debajo, pero cerca del 2%.

Sin embargo, varios legisladores del BCE, incluida su presidenta Christine Lagarde, han dicho que el reciente aumento de la inflación es solo un fenómeno temporal, impulsado por efectos puntuales, y pronostican que se desvanecerá el próximo año. Argumentan que esto significa que la política del banco central debería seguir siendo muy acomodaticia.

Aumento deprecio de la energía

Un aumento interanual del 13,1 por ciento en los precios de la energía de la eurozona fue el principal factor que impulsó el índice armonizado de precios al consumidor en el área de la moneda única de 19 países ligeramente por encima de las expectativas a su nivel más alto desde octubre de 2018, según Eurostat.

La inflación subyacente, excluidos los precios más volátiles de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, aumentó de forma más modesta que la cifra principal, pasando del 0,7% en abril al 0,9% en mayo. Los precios en el sector de servicios del bloque, que se han visto afectados por los bloqueos inducidos por el coronavirus, subieron un 1,1 por ciento.

La mayoría de los economistas piensan que es poco probable que en la eurozona se produzca un período sostenido de inflación por encima del objetivo porque millones de personas perdieron sus trabajos, fueron suspendidos o dejaron la fuerza laboral durante la pandemia.

El BCE estimó que el crecimiento de los salarios en la eurozona se debilitó aún más en el primer trimestre hasta el 1,4 por ciento.

Christoph Weil, economista de Commerzbank, dijo:

«La recesión en la zona del euro provocada por la pandemia de la corona seguirá frenando el crecimiento de los salarios en 2021».

Eurostat dijo que el desempleo en el bloque cayó al 8 por ciento en abril, su nivel más bajo en nueve meses. El número de desempleados se redujo a 15,4 millones, 134.000 menos que en marzo, pero todavía casi 1,3 millones más que en abril de 2020.

Andrew Kenningham, economista de Capital Economics, dijo que aunque se esperaba que la contratación «aumentara sustancialmente» a medida que se levantaran los bloqueos, «las empresas podrán recurrir a los trabajadores sin permiso, por lo que no esperamos que la tasa de desempleo baje rápidamente este año ”.

Peter Altmaier, ministro de Economía de Alemania, dijo que estaba siguiendo el aumento de la inflación «con mucho cuidado» y atribuyó gran parte a los fuertes aumentos en el precio de la madera, los semiconductores y el petróleo.

“Como consecuencia de la pandemia y el rápido aumento de la actividad económica, muchos bienes y productos se han vuelto escasos”, dijo. «La verdadera pregunta es a qué [nivel de inflación] deberíamos aspirar».

Escasez de productos

En una señal de que las presiones inflacionarias por el lado de la oferta se están acumulando, una encuesta empresarial publicada el martes de cerca dijo que los fabricantes de la eurozona enfrentan escaseces de productos y aumentos de precios sin precedentes, lo que limita su capacidad para satisfacer la creciente demanda mundial.

El índice de gerentes de compras de la eurozona de IHS Markit para la fabricación encontró que “los costos promedio de insumos volvieron a aumentar sustancialmente. . . alcanzando un nivel sin precedentes en línea con la escasez generalizada de productos ”. Dijo que las fábricas «aprovecharon el poder de fijación de precios mejorado al aumentar sus propios cargos al ritmo más rápido en más de 18 años de disponibilidad de datos».

Por otra parte, el 44 por ciento de las empresas de construcción alemanas están teniendo problemas para abastecerse de materiales a tiempo, según una encuesta del Instituto Ifo en Múnich. “Los precios de la madera prácticamente se han disparado en los últimos meses y los aserraderos no pueden mantenerse al día”, dijo Felix Leiss de Ifo.

Fuente: Financial Times