Emitieron un título a 100 años y tomaron deuda por U$S 2750 millones

El Gobierno lanzó un bono a 100 años para mostrar que la economía está sólida. Tomó deuda por US$ 2.750 millones a una tasa del 7,13%. La intención fue demostrar que la Argentina puede conseguir créditos a plazos muy largos, como países del primer mundo. En otras economías emergentes, sin embargo, obtuvieron el mismo plazo a costos menores. La medida fue festejada en el oficialismo pero generó críticas en la oposición.
Tomó deuda por US$ 2.750 millones a una tasa del 7,13%. Si bien es un monto inferior a otras colocaciones, la intención fue demostrar que ahora la Argentina puede conseguir créditos a plazos muy largos como lo hacen países del primer mundo. En otras economías emergentes, como Irlanda, sin embargo, obtuvieron el mismo plazo a costos menores. La medida fue festejada en el oficialismo pero generó críticas en la oposición.
Por primera vez en la historia, Argentina colocó ayer un bono a 100 años. Fue por US$ 2.750 millones y un cupón semestral del 7,125%. El país se convirtió así en el primero de Sudamérica en emitir deuda a tan largo plazo. Por el Global 100, la cartera de Finanzas recibió ofertas por US$9.750 millones.
Una fuerte a puesta del Gobierno en momentos donde crecen las críticas por el nivel de endeudamiento. “Dentro de 100 años esta deuda no representa nada”, afirmó el ministro de Finanzas, Luis Caputo.
La decisión del ministerio tomó por sorpresa al mercado financiero local, donde también deslizaron alguna critica a la tasa obtenida. La oposición también criticó. Si Argentina aspira a cumplir su meta fiscal, condición requerida para una rebaja en las tasas, ¿por qué el Gobierno no espero a que el país bajara su tasa para tomar deuda a tan largo plazo?.
“No sabemos si el cupón puede estar más bajo. La tasa argentina es la tasa libre de riesgo más el riesgo argentino. Si las cosas nos salen muy bien pero la tasa de largo plazo de EE.UU. más adelante está 100 puntos básicos más arriba de lo que está hoy y por ahí te empuja tu propia tasa para arriba y más adelante por ahí salgamos al 8%¨, dijo Caputo.
“Comprimir el riesgo país no te garantiza que vas a salir a una tasa nominal más baja. Hoy las tasas están en el valor mínimo del último tiempo”, agregó.
La tasa de rendimiento del bono emitido bajo ley neoyorquina, que tendrá una duration de 14 años y devuelve capital al final, es del 7,91%. El ejemplo más cercano en la región de un bono a 100 años fue el de México 2110, que salió al mercado 5,25% . Los principales compradores fueron fondos de inversión europeos y asiáticos, en una colocación que concretaron los bancos Citi, HSBC, Santander y Nomura.
El bono fue posible gracias al atraso cambiario. Es que el presupuesto marcaba un tipo de cambio promedio de $17,92 que no se alcanzó y Finanzas apostó a tomar más cobertura en dólares. “El déficit fiscal es en pesos, cobramos impuestos, y gastamos en pesos . Cuando dividimos los pesos que tenemos por un tipo de cambio más alto te dan menos dólares.
Pero con un tipo de cambio menor, rindió menos el tipo de cambio y por la diferencia colocamos este bono”, explicó Caputo. -¿Si el tipo de cambio no alcanza el valor presupuestado a diciembre, van a volver a emitir en dólares?, preguntó este diario al ministro. -Por ahora cubrimos la diferencia de cambio de la primera mitad del año. Podemos volver a cubrirnos y no necesariamente en dólares, sino en la moneda que querramos”, respondió el funcionario.
Caputo agregó: “Si hace seis meses, cuando ganó Trump alguien nos hubiera dicho que podíamos financiarnos a 100 años a estas tasas, no lo hubiéramos creído. Vimos la oportunidad para aprovechar el bajo nivel de tasas y financiarnos a un plazo que solo se financian los países con una economía ordenada.
El plazo es un sello de calidad, que solo lograron pocos países como Bélgica, China Dinamarca, Irlanda y México”, sostuvo Caputo. -¿Qué piensa de las criticas de otros economistas que advierten por la adicción a la deuda que tiene este Gobierno? -Lo que pone en un situación vulnerable es la tasa alta a corto plazo. Se que no le dejo un problema al Gobierno que siga, el problema nos lo dejaron a nosotros. La tasa de este bono es la misma a la que se financiaba EEUU en los años noventa. Queremos que las tasas sigan bajando, pero es difícil saber cual es el piso, respondió el ministro.
“En la actualidad , la deuda es del 54% del PBI, pero la mitad está en manos del Banco Central a una tasa cero, por lo que estamos en el orden del 27%”, agregó el secretario de Finanzas, Santiago Bausilli.