El BCRA tuvo la peor rueda del año y el riesgo país superó los 2000 pb

En la primera licitación del mes, el Tesoro logró colocar $401.680 M, consiguiendo financiamiento neto por $107.000 M y un roll-over de 136%. El 53% de la colocación se destinó a la Lecer de junio que se cortó en TNA 5,2% (vs 4,8% en el secundario), el 23% fue a la Ledes de mayo que cortó en TNA 87,2% (TEA 118% vs 114% en el secundario), en tanto que el restante 24% se repartió entre la Lelite a febrero y el bono 2027 que sirve como encaje remunerado para los bancos.

En el mercado cambiario, el BCRA tuvo la peor rueda del año al vender USD 292 M, de los cuales USD 262 M correspondieron a un pago anticipado de importación de energía ya previsto. Con este resultado, en el acumulado del año, la entidad registra ventas netas por USD 1.015 M. Por otro lado, el stock de reservas internacionales cayó en USD 451 M hasta USD 39.558 M por lo que las reservas netas cerraron por debajo de los USD 4.000 M.

En cuanto a la política cambiaria, el dólar oficial redujo su ritmo de devaluación mensualizado a 5,8%, por debajo del promedio de 6,1% de febrero. Los dólares financieros continúan estables, con el MEP subiendo 0,1% y el CCL un 0,3%, por lo que las brechas contra el tipo de cambio oficial continúan en 85% para el MEP y 93% para el CCL.

Bonos soberanos

Se desplomaron los bonos soberanos en moneda extranjera y cayeron 2,0%, acumulando una pérdida de 10,2% desde que comenzó la tendencia bajista. El retorno positivo acumulado en el año cayó a 8,7% y la paridad promedio ya está en 30,7% (llegó a alcanzar niveles de 34), en tanto que el riesgo país subió en 24 pbs rompiendo la barrera de los 2000 pbs y quedando en 2004 pbs.

En las curvas soberanas en pesos, los bonos CER subieron un 0,4% en tanto que las Lecer ganaron un 0,6%. Por su parte en la curva de tasa fija, los Botes subieron un 0,7% y las Ledes un 0,2% promedio. Finalmente, los duales subieron un 0,4% y los DLK un 0,1%.

El Merval interrumpió el rally alcista de las últimas ruedas y cayó 1,4% en moneda local y -1,0% medido en dólares CCL GGAL, cerrando en USD 693. Edenor +2,5%, BYMA +1,0% y Aluar +0,8% fueron las principales subas. En tanto que Ternium -4,0%, Agrometal -3,1% y BBVA-2,1% fueron las principales caídas.

Fuente: Cohen