El BCE implementará una nueva herramienta si es necesario para evitar la fragmentación

El Banco Central Europeo ajustará sus instrumentos existentes o implementará otros nuevos si es necesario para evitar la fragmentación en los mercados de bonos gubernamentales de la zona euro a medida que comienza a endurecer la política monetaria, dijo el jueves la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

Los costos de endeudamiento han divergido rápidamente en las últimas semanas entre el refugio seguro de Alemania y los estados del sur de Europa altamente endeudados como Italia, ya que los mercados han descontado el retiro de los estímulo del BCE.

«Si es necesario, como hemos demostrado ampliamente en el pasado, desplegaremos instrumentos ajustados existentes o nuevos instrumentos que estarán disponibles», dijo Lagarde en una conferencia de prensa luego de la reunión de política monetaria del banco central.

Política monetaria

«Pero estamos comprometidos, con la transmisión adecuada de nuestra política monetaria y, como resultado, se evitará la fragmentación en la medida en que perjudique esa transmisión».

El banco central de los 19 países que usan el euro había anunciado anteriormente que pondría fin a su Programa de Compra de Activos el 1 de julio antes de subir las tasas de interés el próximo mes.

El APP, introducido en 2014 para evitar una posible deflación, ha sido un factor clave que ha mantenido bajos los costos de endeudamiento en los estados altamente endeudados del bloque y el anuncio provocó que se ampliaran las diferencias de rendimiento entre los bonos del gobierno.

El BCE se ha comprometido a luchar contra la fragmentación «injustificada» entre los estados miembros, ya que esto dificulta la transmisión de su política monetaria y dijo que su política incluirá «flexibilidad» en condiciones de tensión. Pero el banco aún tiene que definir «injustificado» y no ha dicho qué medidas tomaría para abordarlo.

La decisión del jueves reiteró el compromiso del BCE de elegir dónde reinvertir los ingresos de los bonos que vencen bajo su Programa de Compra de Emergencia para Pandemias (PEPP) en caso de estrés.

Fuente: Reuters