Economía coloca deuda en pesos por $107.000 millones

Economía coloca deuda en pesos por $107.000 millones

y alivia la presión sobre el BCRA

En la primera licitación de instrumentos de deuda en pesos tras el acuerdo alcanzado con los acreedores privados para reestructurar 21 bonos de deuda externa, la Secretaría de Finanzas consiguió en el mercado $ 107.589,67 millones. Así, logró continuar con la dinámica virtuosa de adjudicar más que lo buscado (en esta ocasión, $ 70.000 millones), que se viene dibujando desde junio. Así, el Tesoro podrá afrontar los vencimientos de $ 59.405 millones en las próximas dos semanas y tener un financiamiento neto positivo para utilizar como caja y contrarrestar el abultado déficit fiscal,sin depender tanto de la emisión monetaria del Banco Central (BCRA), que podría generar inflación.

¿Por qué es importante?

El Ministerio de Economía, encabezado por Martín Guzmán, no tiene entre sus objetivos tomar deuda externa durante su gestión. Cree que hay que revitalizar el mercado de capitales y recuerda el elogio que le ofreció el ex presidente de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA), Adelmo Gabbi, por esa tarea. (…)

(…)Ecolatina,sostuvo: “Otra buena licitación de deuda en pesos del Tesoro Nacional. Pensando en 2021, ofrecer herramientas atractivas en moneda local será clave para no hacer tanto ajuste y evitar una (otra) mega-emisión. El problema:se reducen las chances de que se flexibilice o relaje el cepo”.

El economista Santiago López Alfaro,socio de Delphos Investment, consideró a esta licitación como “un éxito”. (…)

Las claves: plazos y tasas
Economía intentaba extenderlos plazos y bajar las tasas de interés. Pese a la cada vez mayor vocación de bancos, compañías de seguros y fondos comunes de inversión por los instrumentos de deuda en pesos, todavía los inversores confían más en los títulos de corto plazo (69,3% del total) y requieren mayores rendimientos en el mediano plazo. La cartera de Finanzas, a cargo de Diego Bastourre,recibió 546 ofertas por $ 120.887,77 millones. Adjudicó un valor nominal total de $ 117.213,42 millones, que representan un valor efectivo de $ 107.589,67 millones.

(…) En el medio, el miércoles 26 se realizará una nueva licitación, con títulos que serán liquidados el viernes 28, para afrontarlos últimos pagos de deuda del mes: en los últimos cuatro días de agosto se afrontarán vencimientos por $ 128.875 millones, aunque buena parte es deuda con el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses).

Desempeño por instrumentos

En el tramo corto,se reabrieron dos Letras del Tesoro nacional en pesos a Descuento (Ledes), que vencen el 30 de diciembre (139 días de plazo remanente desde el jueves, cuando se liquidará) y el 29 de enero de 2021 (169 días). El Palacio de Hacienda colocó $ 41.880,80 millones y $ 32.741,56 millones en cada título,respectivamente, a una tasa de interés nominal anual (TNA) de 33,25% y 34,25%. Suman $ 74.622,36 millones, el 69,3% del total de valor efectivo adjudicado.

La Ledes con vencimiento el 29 de enero de 2021 vio una leve suba de 25 puntos básicos en la TNA; de 34% en la última licitación de julio a 34,25% hoy. Por otro lado, en el tramo largo,se reabrió el Bono del Tesoro Nacional en pesos ajustados por el Coeficiente de Estabilización de Referencia -CER- más 1,3% (Boncer, atado a la inflación) con vencimiento el 20 de septiembre de 2022 y se emitirá otro Boncer más 1,45% con vencimiento el 13 de agosto de 2023.


El primero captó $ 20.144,28 millones con un excedente de tasa sobre CER de 1,25%, mientras que con el segundo instrumento se consiguieron $ 12.823,03 millones, con un excedente sobre CER de 1,95%. El total del tramo largo suma $ 32.967,31 millones de Valor Efectivo Adjudicado, el 30,6% del total en la licitación

Fuente: Cronista