Con las licitaciones esperan dólar calmo hasta junio

Las licitaciones diarias de 60 millones de dólares, que el Tesoro comenzará a realizar hoy como parte del acuerdo con el FMI, generan expectativa entre los operadores del mercado.

Para la mayoría, la combinación de este flujo más las liquidaciones del campo, que comenzaron la semana pasada, por arriba de los US$100 millones por día, harán que exista una mayor oferta que demanda de dólares, con excepción de los días en que haya vencimientos de Lecap o bonos, en un panorama que continuará hasta fines de mayo o principios de junio.

“Si vos tenés US$150 millones del campo y US$60 millones del Gobierno, el dólar probablemente siga bajando porque no hay tanto demandante, salvo los días de vencimientos de instrumentos en pesos en que inversores puedan dolarizarse. Pero fuera de esos días, con una liquidación estable del campo vamos a estar en el rango bajo de la banda más que en la parte media”, explicó a LA NACION Diego Falcone, head portfolio manager de fondos de Cohen.

Según el analista, esta situación se mantendrá hasta junio, cuando empieza a decaer la liquidación de las exportaciones y se presentarán las listas de candidatos para las próximas elecciones. También en ese mes, señaló, estará probablemente el último dato malo de inflación, correspondiente a mayo.

En igual sentido opinó Santiago López Alfaro, socio de Delphos. “En el corto plazo se junta la mejor quincena de exportaciones con la venta del Tesoro. No veo ninguna noticia política que lleve a aumentar la demanda de dólares. Sí veo oferta por lo menos hasta fines de mayo, principios de junio, cuando el escenario se complica porque cae la liquidación del agro y está la presentación de las listas. Con lo cual ahora tenés 45 días de calma”, señaló.

Por otro lado, el jefe de estrategia de Balanz, Ezequiel Zambaglione, coincidió en que la oferta extra de dólares se lanza justo con los flujos del agro, “lo que da un soporte extra”, pero subrayó que los vencimientos de Lecap y otros bonos serán una prueba a superar. “La gran duda es si vendiendo US$60 millones todos los días vas a poder evitar la volatilidad o los saltos que puedas tener en el tipo de cambio en momentos donde haya mucha demanda del otro lado, como pueden ser los vencimientos de las Lecap o el pago de algún cupón de los bonos en pesos. También van a ser claves las primeras semanas para validar la expectativa”, concluyó.

LA NACIÓN