Con la mayor ganancia en el Nasdaq, el segmento de servicios de comunicación fue el más auspicioso

Pocos movimientos. A pesar de ser una jornada con escuetas variaciones, los principales índices norteamericanos terminaron en terreno positivo. La mayor ganancia fue exhibida por el Nasdaq que escaló 1% y fue seguido por el S&P500 con una revalorización de 0,7%. Por su parte, el Dow Jones amplió 0,56%. Pasando a los sectores, el segmento de servicios de comunicación fue el más auspicioso, con una suba de 1,30%.

Pocos movimientos. A pesar de ser una jornada con escuetas variaciones, los principales índices norteamericanos terminaron en terreno positivo. La mayor ganancia fue exhibida por el Nasdaq que escaló 1% y fue seguido por el S&P500 con una revalorización de 0,7%. Por su parte, el Dow Jones amplió 0,56%.

Pasando a los sectores, el segmento de servicios de comunicación fue el más auspicioso, con una suba de 1,30%. En dirección contraria, el único sector que se ubicó en rojo fue el de consumo básico, deslizándose 0,16%. 

¿Qué sucedió?

El silencio de Jerome Powell en torno a las políticas monetarias inyectó tranquilidad al mercado neoyorquino. En este contexto, los commodities operaron al alza y el WTI incrementó su precio 0,38%, quedando en US$74,91 por barril.

En tanto, el Brent se infló 0,16% hacia US$79,78. Por su parte, el oro al contado se ubicó en US$1.877 por onza este martes (+0,29%). El dólar recuperó parte del terreno perdido ayer, ganando fuerza frente a las demás divisas y empujando al DXY 0,28% hasta los 103,29 puntos.

¿Y la renta fija? 

La tasa de referencia a diez años trepó 7bps y alcanzó 3,60%, mientras que en el corto plazo el interés a dos años mostró un crecimiento de 2bps hacia 4,23%.

Contra viento y marea. 

A pesar del clima adverso en las pantallas de deuda emergente, los Globales argentinos anotaron una nueva suba (+0,7/+1,1%). Así, el precio promedio ponderado (US$29,93) quedó a un pequeño paso de atravesar el umbral de los US$30. Asimismo, el Merval en dólares avanzó 0,6% y se estacionó alrededor de los US$649 puntos. En los pesos, observamos mayoría de subas, en especial en la curva CER y los duales. 

A diferencia de lo que estuvo sucediendo en lo que va de 2023, el tramo largo de la curva tasa fija (TO26; -0.5%) estuvo más flojo, mientras que los DL soberanos cerraron mixtos sin grandes variaciones. En esta línea, el BCRA no está acumulando reservas en el MULC, pero tampoco exhibe la sangría que podíamos especular antes del fin del “dólar soja 2.0”.

De esta manera, continúa sin aparecer demanda en Dollar linked. A modo de ilustración, hasta ayer los FCI que invierten en estrategias de ajuste por FX oficial llevaban cuatro días de flujos negativos.

Por último, el CCL cayó 0,6% para ubicarse en $334. Nuestro CCL “monetario”, que sigue la evolución del M3 privado, se ubica en $437,5, exhibiendo una brecha de 30,95% frente al valor actual. Es la mayor divergencia durante el Gobierno de AF superando el pico anterior (30,3% en abril 2022). Pregunta para reflexionar: ¿podría nunca converger el dólar libre a nuestra estimación teórica? Sí, existe esa posibilidad.

La razón está íntimamente relacionada con la demanda real de pesos. Si el mercado comienza a descontar que se viene un cambio de administración (con un enfoque más racional y moderado) esta brecha incluso aumentaría. Como referencia, la misma promedio 116% durante los primeros dos años de Macri (y 62% en los dos restantes).

Fuente: PPI