Bonos «No hay justificativo que avale esta caída»
«No hay justificativo entre los fundamentals que avalen las caídas de los precios de los bonos, que estamos viendo sobre todo en líquidos como el Dica, el AA25 quizás paga un poquito de iliquidez pero tampoco lo justifica», quien habla es Gastón Vai, de MT Capital.
«Por otra parte, hay un spread muy grande entre los bonos que vencen en este mandato contra los que vencen después, entre el AO20 y el AA18 hay casi 4 puntos de spread, y la única diferencia es la fecha de vencimiento, lo que hace falta por un lado es que vuelvan los operadores de EEUU que están de vacaciones y eso puede traccionar -un poco- la demanda de instrumentos, pero también hace falta que se tranquilicen las cosas.»
En la rueda del lunes 13, los bonos emitidos en dólares se mantuvieron con rojos generalizados, configurando un panel con mayoría de bajas a lo largo de la curva de rendimientos, que llegaron hasta el 6.6% (DICY). De esta manera, los rendimientos finalizaron entre 7.9-12% anual para los bonos más cortos con durations de hasta 3 años, mientras que en la parte larga de la curva fueron de 10-12% y durations de 5 a 12 años. Por su parte, los bonos emitidos en moneda local, tanto los indexados por CER como los Badlar terminaron entre neutros y negativos, alcanzando bajas de hasta 3.2% (AA22).
«La Argentina está siendo golpeada en exceso por un contexto internacional que no ayuda». Al respecto, Vai señaló que «cierta volatibilidad de los países emergentes -de los que somos parte-, nos afecta y genera overshootings continuos que atentan contra la estabilidad económica» a lo que se suma un factor local, «la incertidumbre sobre un Lava Jato argentino o la probabilidad que quede vinculado alguien del oficialismo y afecte una eventual reelección de Macri, son incertidumbres que hacen ruido en un momento en que ni siquiera están definidos los candidatos, concluyó el analista.
