Agenda confirmada de Massa para el viaje a EE.UU.

El mensaje de ajuste fiscal y monetario no ayudó a acumular reservas

El ministro de Economía, Sergio Massa, confirmó su agenda para la gira por Estados Unidos, pautada para principios de septiembre, en busca de sumar inversiones, dólares y el apoyo de los mercados internacionales. Sobre el final del viaje tendrá su primer cara a cara con la directora del FMI, Kristalina Georgieva. Para los analistas, las señales de contracción fiscal y monetaria que dio el Gobierno a partir de julio van en el sentido correcto pero aún faltan resultados palpables en la acumulación de reservas del BCRA.

Desde Economía detallaron que Massa viajará a Estados Unidos la semana del 6 de septiembre, para visitar primero Washington y después Houston.

En el primer destino tendrá un encuentro de trabajo con Georgieva, en el que estará acompañado por el jefe de asesores de Economía, Leonardo Madcur; el director del BCRA, Lisando Cleri; y el director del Indec, Marco Lavagna. Es el preludio de la revisión del Fondo sobre el tercer trimestre, que de ser aprobado implica un ingreso de USD4.000 millones.

También se espera la participación de la ex titular de Hacienda y ahora presidenta del Banco Nación, Silvina Batakis.
Una fuente oficial dijo que «Georgieva va a escuchar lo mismo que le había dicho Batakis hace un mes. Lo importante de que vaya es una señal de compromiso con los objetivos del acuerdo y de previsibilidad al mundo». Desde su primera intervención como ministro, Massa ratificó su compromiso con la meta de un déficit fiscal del 2,5% del PBI este año, la asistencia monetaria al Tesoro por debajo del 1% y la acumulación de reservas por USD5.800 millones.

PxQ resaltó que el nuevo esquema macro que propuso Massa «se basa en una política económica contractiva, tanto en lo fiscal como en lo monetario».

Batakis

Esta dinámica se observó a partir de julio, durante el breve paso de Batakis, con un gasto que cayó 5,2% en términos reales, primera baja desde noviembre de 2020 y un contraste importante contra el «desborde» del primer semestre.

Massa anunció un paquete de ajuste, entre los que están la segmentación, el recorte en partidas de infraestructura, el anticipo de Ganancias, y un bono a jubilados que fue expansivo. PxQ afirmó que el ahorro neto de las medidas está entre 0,4% y 0,5% del PBI. El «desvió» fiscal, reconocieron fuentes de Economía (y desde los privados coinciden), es de 0,7%, dada la inercia que dejó Martín Guzmán.

Las señales para convencer al mercado siguieron: Massa aseguró que no se pedirán más adelantos transitorios al BCRA y hubo una importante suba de tasas.

Sin embargo, la clave está en lo que aún no pudo lograr la serie de mensajes lanzados por la gestión del nuevo ministro. El resultado en términos de confianza no llegó a impactar del todo y eso se ve en que el punto más débil hasta el momento es el de la acumulación de reservas netas, que según estimaciones privadas se encuentran en torno a los USD1.000 millones y, a pesar de llevar 11 ruedas consecutivas en saldo comprador, están lejos de los USD4.100 millones que marca como obligación el acuerdo con el FMI para septiembre.

Nueva licitación para conseguir pesos y cubrir rojo fiscal. El lunes, Finanzas saldrá a captar al menos $90.000 millones

El Ministerio de Economía realizará el lunes una nueva licitación de títulos de deuda en pesos, en la que saldrá a ofrecer cuatro bonos, tres de ellos a tasa fija y otra atada a la variación de precios, como parte de su programa de financiamiento. Con vencimientos algo más relajados por el exitoso canje que realizó anteriormente, el Tesoro intentará conseguir al menos $90.000 millones. En ese sentido, cabe destacar que, además de cubrir vencimientos, la necesidad es la de obtener pesos extra para cubrir rojo fiscal.

El instrumento que podrá ser suscripto solo por Fondos Comunes de Inversión será una Letra de Liquidez, a descuento, con vencimiento el 30 de septiembre.

En tanto, para las entidades que integran el Programa de Creadores de Mercado, la cartera que dirige Sergio Massa ofrecerá una Letra del Tesoro a descuento con vencimiento el 16 de diciembre, y otro título de características similares pagadero el 31 de enero del 2023.
La tercera opción para este segmento de la plaza financiera será una Letra que ajusta por CER (variación de precios) a descuento, con vencimiento previsto para el 16 de junio del año próximo.

Massa viajará a EE.UU. la semana del 6 de septiembre, con paradas en Washington y Houston

Fuente: BAE